มิติหุ้น-บทวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ระบุว่า TVO ราคาปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตลอด 9 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบันได้มีการลดลงกว่า 11% จาก high ในเดือน พค. จากสภาพอุปสงค์อุปทานในตลาดในช่วง 2022F ที่ดีขึ้น สภาพอากาศ และ ผ่อนกฎเกณฑ์ biofuel blending โดยสำนักงานปกป้องสิ่งแวดล้อม (EPA) ทำให้อุปสงค์ ธัญพืช ข้าวโพด และถั่วเหลืองลดลง ซึ่งกม.ดังกล่าวกดดันราคาสินค้าการเกษตรเนื่องจากเป็น การบังคับให้โรงกลั่นต้องนำพลังงานไบโอมาใช้แทนเชื้อเพลิงปกติหรือยอมซื้อเครดิตแทน
ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรสุทธิ 2Q21F ที่ 776 ลบ. โดยกำไรสุทธิ 1H21F จะมีสัดส่วนราว 70% ของ เป้าปีนี้ คาด 2H21F จะเป็นช่วงที่อ่อนแอ เนื่องจากจะเริ่มรับรู้ราคาถั่วเหลืองที่สูงขึ้น ท่ามกลางราคาขายกากถั่วเหลือง และน้ำมันถั่วเหลืองที่ยังคงที่ ส่งผลให้ส่วนต่างกำไรลดลง นอกจากนี้ ยังคาดจะมีการแข่งขันในตลาดกากถั่วเหลืองเพิ่มขึ้นเนื่องจากราคาที่ลดลง
ฝ่ายวิจัยจึงแนะนำให้ “ถือ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 34.5 บาท
www.mitihoon.com
