บมจ.ซันเวนดิ้ง เทคโนโลยี หรือ SVT โดย บล.กรุงศรี ระบุในบทวิเคราะห์ว่า SVT เป็นผู้ประกอบธุรกิจค้าปลีกจำหน่ายสินค้าผ่านเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ ซึ่งแบ่งประเภทธุรกิจ 3 กลุ่ม ได้แก่ (1.) ธุรกิจขายสินค้าผ่านเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ, (2.) ธุรกิจขายและให้เช่าเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ (3.) ธุรกิจการบริการพื้นที่บนเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติเพื่อโฆษณา รายได้หลักของ SVT มาจากการขายสินค้าผ่านเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ โดยส่วนใหญ่จะเป็นสินค้าประเภทเครื่องดื่มและขนมขบเคี้ยว จากจุดบริการที่มีมากกว่า 13,884 เครื่อง
เติบโตก้าวกระโดดใน 3 ปีข้างหน้า
โดยฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิของบริษัท จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ที่ระดับ ร้อยละ 39% ในช่วงเวลา 2564-2566 หนุนจาก (i) การขยายจำนวนตู้จำหน่ายสินค้าของทางบริษัท ที่วางเป้าไว้กว่า 20,000 ตู้ ภายในปี 2566 จากปัจจุบันที่ ณ สิ้นไตรมาส 2/64 จำนวน 13,884 ตู้ (ii) การฟื้นตัวของยอดขายต่อตู้จากการในภายภาคหน้าหลังปัญหา Covid-19 ลดลง (iii) การประหยัดต่อขนาด จะหนุนให้อัตรากำไรเพิ่มสูงขึ้นในอัตราเร่งตัว จากร้อยละ 3.3 ในปี 2564 เพิ่มขึ้นไป ถึง ร้อยละ 5.2 ในปี 2566
เคาะราคาเหมาะสมที่ 3.10 บ.
SVT ดำเนินกิจการอยู่ในธุรกิจจำหน่ายสินค้าผ่านตู้จำหน่ายอัตโนมัติ โดยสินค้าที่ขายเป็นสินค้าจำเป็นต่อการดำรงชีพ ดั้งนั้นจึงมองว่าธุรกิจ SVT มี เป็นสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้ในลักษณะที่มีความต่อเนื่อง (Recurring income) ในการประเมินมูลค่าบริษัทด้วยวิธี DCF โดยตั้งสมมติฐาน WACC ที่ 11.3% และ การเติบโตในระยะยาว 2% เมื่อนำมาใช้คิดลดกลับกระแสเงินสดคาดการณ์ในอนาคต 10 ปีข้างหน้า จะได้มูลค่าบริษัทที่ 3.10 บาทต่อหุ้น
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
