บมจ. ตงฮั้ว โฮลดิ้ง (TH) โดย บล.กรุงศรี ระบุว่า TH เริ่มเข้าสู่ธุรกิจใหม่คือการบริหารจัดการหนี้เสีย โดยเน้นประมูลหนี้ที่ (1) มีอายุไม่มาก (ไม่เกิน 2 ปี) (2) มูลค่าหนี้ต่อรายไม่เกิน 20,000 บาท และ (3) เน้นการ Outsourcing ทีมเก็บหนี้ที่มีประสบการณ์ ทำให้การเก็บหนี้และรับรู้กำไรเป็นไปได้อย่างรวดเร็ว
จุดแข็งของธุรกิจบริหารจัดการหนี้เสีย คือ ใช้เงินลงทุนไม่มากราว 10-15% ของ มูลค่าหนี้ทำให้มีโอกาสขาดทุนต่ำ ประกอบกับบริษัทมีเงินสดและเงินลงทุนในมืออยู่แล้วสูงถึง 1,150 ล้านบาท ช่วยให้บริษัทสามารถมีฐานเงินทุนเริ่มต้นเพียงพอในการ เริ่มธุรกิจ ล่าสุดบริษัทสามารถประมูลหนี้เสียจากสถาบันการเงินแห่งหนึ่ง 3,045 ล้านบาท เริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ปลายเดือน พ.ย. นี้ โดยตั้งเป้าประมูลหนี้ในปี 2565 เพิ่มอีก 6 พันล้านบาท และในปี 2566 อีกอย่างน้อย 6 พันล้านบาท
ทั้งนี้คาดว่า บริษัทจะสามารถใช้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ได้รับสำหรับการประมูลหนี้ โดยมีอัตราส่วนหนี้สินราว 40 ล้านบาท หรือมีอัตราหนี้ต่อทุนต่ำเพียง 0.03 เท่า ประเมินกำไรปี 65 เติบโต 154% เป็น 126 ล้านบาท และกำไรปี 66 เติบโตต่ออีก 98% เท่ากับ 248 ล้านบาท
ดังนั้นจึงแนะนำ นะนำ “ซื้อ” จากกำไรที่มีโอกาสเติบโตดีตามหนี้เสียที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะ 2-3 ปีข้างหน้า ตามภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงอันเนื่องมาจากสถานการณ์ COVID-19
ประเมินกำไรระหว่างปี 64-66 จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 112% ต่อปี กำหนดราคาเป้าหมาย 3.90 บาทต่อหุ้น
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
