มิติหุ้น-บล.กรุงศรี เปิดเผยว่า คาด TOP ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยไตรมาวส 3/64 คาดกำไรสุทธิที่ 2.85พันล้านบาท(1.4บาท EPS) เติบโต 34% จากไตรมาสก่อน และ “เพิ่มสามเท่า” เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดค่าการกลั่นตลาด (GRM) เพิ่มเป็น US$1.4/bbl จาก US$0.4 ในไตรมาส 2/64 หนุนจากส่วนต่างเพิ่มทุกผลิตภัณฑ์ (เบนซิน +US$1.9 qoq, น้ำมันอากาศยาน +US$0.9, ดีเซล +US$0.1, น้ำมันเตา +US$2.4, LPG +US$9.0)
ส่วนต่างที่เพิ่มขึ้นทำให้ GRMตลาดสูงขึ้น US$1.3/bbl แต่ส่วนเพิ่มน้ำมันดิบกดดันให้ GRM ลดลง US$0.3/bbl TOP ใช้น้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเป็น 65% จาก 53% ในไตรมาส 2/64 อัตราการกลั่นลดลง เนื่องจากอุปสงค์ที่ลดลงจากการลอคดาวน์ คาดกำไรสต๊อก 3.3พันล้านบาท จาก 3.6พันล้านบาท ในไตรมาส 2/64 และมีขาดทุนป้องกันความเสี่ยง 1.1พันล้านบาท จาก 1.0 พันล้านบาท ในไตรมาส 2/64
ส่วนการดำเนินงานอะโรเมติกอ่อนแอลงจากไตรมาสก่อน ส่วนต่าง PX เพิ่มขึ้น US$6 จากไตรมาสก่อน เป็น US$213/t แต่ส่วนต่าง BZ ลดลง US$25 จากไตรมาสก่อน เป็น US$288/t ซึ่งเพิ่ม GIM US$2.2 เทียบกับ US$2.4 ในไตรมาส 2/64 ส่วนต่างน้ำมันหล่อลื่นลดลง US$142 จากไตรมาสก่อน เป็น US$895/t และเพิ่ม GIM US$1.8 และทำให้ GIM รวม US$5.4/bbl จาก US$5.2 ในไตรมาส 2/64 TOP จะบันทึกกำไรพิเศษจาก IPO ของ UBE 597 ล้านบาท คาด TOP จะขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน 1พันล้านบาท จากค่าเงินบาทอ่อนแอลง
TOP มีอัตราการกลั่นที่ 100% ค่าการกลั่นตลาด QTD เพิ่มขึ้นเป็น US$4.5/bbl หนุนจากส่วนต่างทุกผลิตภัณฑ์สูงขึ้น ส่วนต่างน้ำมันอากาศยานและดีเซลเพิ่มเป็น US$11/bbl หรือ +US$5 จากไตรมาสก่อน ส่วนต่างเบนซินเพิ่มขึ้นเป็น US$13.5/bbl หรือ +US$1.9 จากไตรมาสก่อน เราคาดอุปสงค์จะฟื้นตัวต่อเนื่องหลังจากหลายประเทศเริ่มผ่อนคลายข้อจำกัดการเดินทาง แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 61บาท
🚩🚩ห้อง Official Line ห้องไลน์ฟรี มิติหุ้น ทันทุกสถานการณ์การลงทุน หุ้นเด่น หุ้นเด็ดตลอดวัน กับห้องไลน์ @mitihoonwealth ห้องไลน์ที่นักลงทุนเข้าเป็นสมาชิกฟรี ไม่มีเงื่อนไข เพียงคลิกลิงค์นี้ก็เข้าได้เลย และสามารถส่งต่อให้เพื่อนได้
