บมจ.เจ.อาร์.ดับเบิ้ลยู. ยูทิลิตี้ (JR) โดย บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่าแนวโน้มกำไร Q4/64 คาดทยอยฟื้นตัวขึ้นหลังมีการผ่อนคลายมาตรการ Lockdown และคาดว่าจทำให้ผลการดำเนินงานกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง แต่คาดว่าจะเริ่มกลับมาเต็มที่ได้ในช่วงปลาย Q4/64 เป็นต้นไป ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปกติปี 64 ลง 19% เป็น 236 ลบ. +167.2% Y-Y สะท้อนการ Lockdown และกระทบการรับรู้รายได้ให้น้อยกว่าแผน
อย่างไรก็ตามได้ปรับเป้าผลงานปี65 ขึ้นเล็กน้อยเป็น 362 ลบ. +53.6% Y-Y กลับมาเติบโตอย่างโดดเด่น รวมถึงคาดได้รับงานใหม่เข้ามาหนุน Backlog เพิ่มเติมโดยเฉพาะโครงการใหญ่เปลี่ยนสายไฟฟ้าอากาศเป็นสายไฟฟ้าใต้ดินตามแนวรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและชมพูเฟสที่ 2 ซึ่งคาดจะเข้ามาหนุน Backlog ทะลุ 1 หมื่นลบ.ในปีหน้า รวมถึงงานด้านสถานีชาร์จ EV รวมถึงงานวิศวกรรมในโครงการของอุตสาหกรรม Oil & Gas ที่มีการเริ่มเข้าไปรับงานในช่วงปีที่ผ่านมา
ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยปรับใช้ราคาเป้าหมายของ JR เป็นปี 65 ที่ 10 บาท (อิง Target PE ที่ 21 เท่า) โดยหากเทียบการเติบโตในปี 2564-2566 ที่ 34.1% CAGR คิดเป็น PEG เพียง 0.59 เท่า จึงมองว่าราคาหุ้นที่ปรับฐานลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาสะท้อนการชะลอตัวของกำไรระยะสั้นและผ่านจุดต่ำสุดใน Q3/64 ไปหมดแล้ว จึงมองเป็น
จังหวะในการเข้า “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 10 บาท
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
