HTECH โดย บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิปี2564 /65 ขึ้น +4%/3% อยู่ที่ 137 ล้านบาท (+112% YoY) และ 2565 อยู่ที่ 150 ล้านบาท (+9% YoY) จาก 1)ปรับประมาณการรายได้ปี 2564/65 ขึ้น +7%/+7% อยู่ที่1,138 ล้านบาท (+20% YoY) และ 1,254 ล้านบาท (+10% YoY) จากรายได้ที่มากกว่าที่ฝ่ายวิจัยได้คาดไว้ในปี 2564 และ 2) ปรับ gross margin ปี 2564/65 ลงเป็น 37.5% จาก 38.5% สาเหตุจากค่าเสื่อมที่มากขึ้นจากการเร่งขยายกำลังการผลิตที่อเมริกา และผลกระทบจากค่าแรงที่สูงขึ้นในอเมริกา Valuation/Catalyst/Risk
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยได้ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็ น 9.00 บาท อิง 2565 PER 18.0x จากเดิมที่ 8.70 บาท อิง 2565 PER 18.0x (+0.5SD above 5-year average PER) เท่ากับค่าเฉลี่ยของปี 2560 ที่ผลการดำเนินงานใกล้เคียงกับปี 2565 ทั้งมองว่า PER ที่ 18.00 เท่าไม่แพงเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในอนาคต โดยประมาณการในปี 2565 มี upside จากรายได้ที่มากกว่าคาดในกลุ่มอุตสาหกรรมการบินที่จะกลับมาเติบโตในปี 2565
ดังนั้น จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากผลการดำเนินงาน Q4/64 และ 2565 ที่จะฟื้นตัวโดดเด่น และปัจจุบัน HTECH เทรดอยู่ที่ 2565 PER ที่ 12.0 เท่า
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
