มิติหุ้น- บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า THANI จากการประชุมนักวิเคราะห์ผู้บริหารเชื่อว่า 3Q64 จะเป็นจุดต่ำสุด และคาดว่าจะทยอยฟื้นตัวขึ้นใน 4Q64 และอาจกลับมาฟื้นตัวได้ YoY จากการผ่อนปรนการช่วยเหลือลูกหนี้
• ปี 65 บริษัทจะกลับมาเก็บหนี้ตามปกติ หากลูกหนี้ไม่จ่ายจะทำการยึดรถ หลังให้การช่วยเหลือมาตั้งแต่ปี 63
• FY64 การปล่อยสินเชื่อที่ค่อนข้าง Conservative จากมาตรการควบคุมโควิด-19 ของภาครัฐ ทำให้ที่ผ่านมามีการปล่อยสินเชื่อราว 1,800-2,000 ลบ. ต่อเดือน แต่ในปี 65 บริษัทตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อมากขึ้นที่ 2,400-2,500 ลบ. ต่อเดือน และผู้บริหารคาดคาดจะมี Loan growth 5% ซึ่งโตมากกว่าปี 64
ความเห็น
9M64 มีกำไรสุทธิ 1,255 ลบ.ลดลง 9% YoY จากการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว คาดกำไรสุทธิ FY64 อยู่ที่ 1,906 ลบ. เพิ่มขึ้น +2.5% YoY
• ขณะที่ปี 65 บริษัทจะมีการปล่อยสินเชื่อที่ Aggressive มากขึ้น และการตั้งสำรองที่ลดลง
• หากอิง Loan growth ปี 65 ที่ 6.5% และ NPM ที่ 57.7% คาดกำไรสุทธิ FY65 ของ THANI อยู่ที่ 2,100 ลบ.+10.2% YoY สอดคล้องกับประมาณการของเรา ราคาเป้าหมายปี 65 อยู่ที่ 4.80 บ. หากเทียบบวกกับราคาปัจจุบันที่ปรับลงมาค่อนข้างมาก และมี upside ถึง 17.6% แนะนำ “ทยอยสะสม”
@mitihoonwealth
