บมจ.เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ หรือ ASP โดย บล.เคทีบีเอสที ระบุว่า รับ sentiment เชิงบวกจากการกลับมาระบาดของโควิดรอบใหม่ ที่จะทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น โบรกมองมีโอกาสที่มูลค่าการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นได้มากกว่าที่คาด ชี้รายได้จากธุรกิจกองทุนและดีล IB ใน Q3/64 ทำได้ดีเกินคาด เชื่อหนุน Q4 กำไรวิ่งฉิวต่อเนื่อง แถมมีรายได้ค่าธรรมเนียมการออกกองทุนใหม่อีก 1 กอง เคาะ “ซื้อ” เป้า 5.50 บาท
คาดว่าการเติบโตของกำไรปี 2565 จะชะลอตัวลงจากปี 2564 ที่ธุรกิจกองทุนรวมและดีล IB ทำได้ดีเกินคาด แต่ยังมี sentiment เชิงบวกต่อตลาดหุ้นจากการกลับมาระบาดของโควิดรอบใหม่ ที่จะทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น และมีโอกาสที่มูลค่าการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นได้มากกว่าที่คาด ขณะที่ ASP ประกาศกำไรสุทธิใน Q3/64 อยู่ที่ 197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +83% YoY แต่ลดลง -15% QoQ โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น YoY เพราะมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน ทำสถิติสูงสุดใหม่เพิ่มขึ้นถึง +59% YoY และมีรายได้ค่าธรรมเนียมปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง +76% YoY จากธุรกิจกองทุนรวมและดีล IPO เข้ามาช่วยหนุน
ส่วนกำไรลดลง QoQ เพราะมีกำไรจากเงินลงทุนอยู่ที่ 44 ล้านบาท ลดลง -8% QoQ เพราะตลาดหุ้นต่างประเทศปรับตัวลดลง กำไรสุทธิใน 9 เดือนปี 64 คิดเป็น 88% จากประมาณการเดิม ทำให้ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี 2021E/2022E เพิ่ มขึ้น +5% /+1% จากการปรับรายได้ค่าธรรมเนียมในปี 64 เพิ่มขึ้นอีก +10% เนื่องจากรายได้จากธุรกิจกองทุนและดีล IB ใน Q3/64 ทำได้ดีเกินคาด
ราคาหุ้น ASP ลดลงและ underperform SET -6% ในช่วง 3เดือนที่ผ่านมาจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ชะลอตัวลง (8.2 หมื่นล้านบาท ในช่วงเดือน พ.ย. 64 เทียบกับ 10 เดือน/64 ที่ 9.1 หมื่นล้านบาท) แต่ยังคาดกำไรใน Q4/64 จะยังเติบโตได้ YoY ต่อเนื่องจากฐานต่ำในปีก่อน เพราะมีรายได้ค่าธรรมเนียมที่ยังเติบโตได้ดีช่วยหนุนอยู่จากการออกกองทุนใหม่อีก 1 กองทุน และรับรู้รายได้จากการขายกองทุนใหม่ได้เต็มไตรมาส รวมถึงยังมี upside เพิ่มจาก digital asset ขณะที่มี dividend yield ที่สูงถึง 10% (XD ที่ 0.20 บาทต่อหุ้น วันที่ 27 ส.ค. 21, และอีกรอบช่วงเดือน มี.ค. 22) แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.50 บ.
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
