มิติหุ้น-TTB โดยบล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุว่า รายงานกำไรสุทธิงวด 4Q21 ที่ 2.8 พันลบ. เติบโต 127% YoY (+19% QoQ) สูงกว่าคาด 14% การเติบโตแข็งแกร่งมาจาก (1) ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้ฯ ลดลง 39% YoY (-9% QoQ) และ (2) รายได้ ค่าธรรมเนียมสุทธิเพิ่มขึ้น 200 โดยกำไรสุทธิทั้งปี 2021 เติบโต 3.6% YoY ที่ 10.5 พันลบ. ด้าน คุณภาพสินเชื่อปรับตัวดีขึ้น หนี้เสียลดลงใน 4Q21 จากการขายหนี้เสีย และตัดหนี้สูญ ส่งผลให้ NPL ratio สิ้นปี 2Q21 ลดลงเหลือ 2.8% จาก 3.0% ใน 3Q20 นอกจากนี้ Loan loss coverage ratio ปรับสูงขึ้นเป็น 129% สิ้นปี 2021
ฝ่ายวิจัยระบุว่า ผลการดำเนินงานใน 4Q21 ออกมาดีกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ สาเหตุเพราะสำรองหนี้ฯ ลดลง ซึ่งล้อกับคุณภาพสินเชื่อที่ดีกว่าคาด ขณะที่สินเชื่อที่ขอรับความช่วยเหลือ ณ สิ้นเดือน ธ.ค. 2021 ทรงตัว QoQ ที่ 12% ของสินเชื่อรวม สะท้อนว่าปัญหาหนี้เสียอยู่ในระดับควบคุมได้ ซึ่งจะ ช่วยคลายกังวลต่อหนี้เสียในอนาคต นอกจากนี้ ยังมองว่าสินเชื่อของ TTB มีแนวโน้มจะกลับมา ขยายตัวได้ในปี 2022 ล้อกับเศรษฐกิจ และยอดขายรถยนต์ที่จะกลับมาขยายตัว โดยคาดว่า กําไรสุทธิในปี 2022 จะขยายตัวสูงขึ้นราว 20% YoY เพราะสำรองหนี้ฯ ลดลง และรายได้ ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นล้อกับกิจกรรมเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวดีขึ้น ด้านการลงทุน เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 1.60 บาท
@mitihoonwealth
