มิติหุ้น- บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุว่า KBANK รายงานกำไรสุทธิงวด 4Q21 ที่ 9.9 พันล้านบาท ลดลง 25% YoY (+15% QoQ) สูงกว่าคาด 25% จากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยและการควบคุมค่าใช้จ่ายดีกว่าคาด การเติบโตของกำไร QoQ เกิดจากรายได้ ที่มิใช่ดอกเบี้ยโตแข็งแกร่ง แต่หากเทียบกับ 4Q20 แม้ว่ากำไรก่อนสำรองหนี้ฯ จะปรับสูงขึ้นจากการเติบโตของ รายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียม แต่กำไรปรับลดลง YoY เป็นผลมาจากสำรองหนี้ฯ เพิ่มขึ้น โดยกำไรสุทธิทั้ง ปี 2021 เติบโต 29% YoY ที่ 38 พันล้านบาท ด้านคุณภาพสินเชื่อปรับตัวดีขึ้น ส่งผลให้ NPL ratio สิ้นปี 2021 ลดลงเหลือ 3.8% (3Q21: 3.9%) นอกจากนี้ Loan loss coverage ratio ปรับสูงขึ้นเป็น 159% สิ้นปี 2021
ด้านความเห็นฝ่ายวิเคราะห์ระบุว่า จุดเด่นของผลการดำเนินงานงวด 4Q21 เกิดจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยแข็งแกร่ง และคุณภาพ สินเชื่อที่ดีขึ้น แม้ว่าสินเชื่อใน 4Q21 จะหดตัวเพราะการชำระคืนหนี้ของลูกค้าก็ตาม เรามองว่า การฟื้นตัวเศรษฐกิจจะทำให้สินเชื่อมีโอกาสกลับมาขยายตัวได้ใน 1Q22 และการควบคุมหนี้เสีย ที่มีประสิทธิภาพทำให้ KBANK จะสามารถผ่อนคลายนโยบายสํารองหนี้ฯ ลงได้ และจะเป็น ปัจจัยสนับสนุนให้กำไรขยายตัวต่อเนื่อง ในเบื้องต้นเราคาดว่ากำไรสุทธิในปี 2022 จะขยายตัว 16% YoY เพราะสารองหนี้ฯ ลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นล้อกับกิจกรรมเศรษฐกิจที่ ฟื้นตัวดีขึ้น ด้านการลงทุน เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 172 บาท
@mitihoonwealth
