BANPU โดย บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ราคาถ่านหินนิวคาสเซิลปัจจุบันที่ US$239/ตัน +58% จากปลายปี 2564 แม้ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าราคาจะอ่อนตัวลงในช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตาม ราคาถ่านหิน 1QTD เฉลี่ยที่ US$215/ตัน (+19% QoQ, +146% YoY) ดีกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า จึงปรับสมมติฐานราคาถ่านหินปี 2565 เป็น US$120/ตัน ส่งผลให้คาดกำไรสุทธิที่ 1.6 หมื่นล้านบาท (+71%) จากราคาขายถ่านหิน
ระดับสูง, รับรู้โรงไฟฟ้าใหม่ๆ เต็มปี, ขาดทุน Hedging ลดลง, และมี Upside จากกำไรขายหุ้น Sunseap
สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงจากราคาถ่านหินได้สูง ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ” (Upgrade) ด้วยความน่าสนใจ 1) ผลประกอบการปี 2565 จะเป็นระดับสูงสุดรอบ 10 ปี และโมเมนตัมงบ Q1/65 เติบโตดีจากราคาถ่านหิน – กำไรพิเศษขายหุ้น Sunseap 2) ผลตอบเงินปันผลปี2565 สูง 8.5% ต่อปี (คาด 2H64 ที่ 0.5 บาท/หุ้น Yield 4.4%) 3) ราคาเหมาะสมใหม่ 14.30 บาท (รวม W4 และ 13.20 บาท เมื่อรวม W5) ราคา ณ ปัจจุบันมีUpside gain เปิดกว้าง 26.5%
@mitihoonwealth
