มิติหุ้น-บมจ.ไทยประกันชีวิต (TLI) หุ้นน้องใหม่เตรียมเทรด โดยบทวิเคราะห์ บล.ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่า TLI มีจุดเด่น คือเป็น บริษัทประกันชีวิตที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของไทย ที่มีตัวแทนประกันชีวิตที่แข็งแกร่ง และยังจัดเป็นธุรกิจที่มีโอกาสฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง และที่สำคัญยังได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยขาขึ้น และความตื่นตัวต่อการซื้อประกันที่เน้นความคุ้มครองของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้น กำไรสุทธิปี 65 ของ TLI เพิ่มขึ้น 16.8% YoY คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสม 15.8 % ต่อปี(ปี 65-67)
นอกจากนี้ยังเป็น 1 ใน 2 บริษัทประกันชีวิตในประเทศไทยที่มีฐานตัวแทนประกันที่แข็งแกร่ง ทำให้นำเสนอผลิตภัณฑ์ประกันภัยที่มีความซับซ้อนมากขึ้นให้ลูกค้าได้ ซึ่งหมายถึงโอกาสที่จะได้อัตรากำไรที่สูงกว่าผลิตภัณฑ์ประเภทออมทรัพย์ทั่วๆไป นอกจากนี้ TLI ยังมีการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ๆที่หลากหลายในช่วงสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำที่ผ่านมา
รวมถึงการออกผลิตภัณฑ์กลุ่มที่เน้นการคุ้มครองต่างๆ เช่น สัญญาเพิ่มเติมประกันสุขภาพ เพื่อตอบรับกระแสความตื่นตัวการซื้อประกันเพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ TLI ได้ประโยชน์จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้ เนื่องจากมีอัตรากำไรที่สูงกว่าอย่างมีนัยสำคัญ และการปรับ Product mix ทำให้คาดจะส่งผลให้เบี้ยประกันภัยรับรวมของ TLI จะกลับมาเติบโตเฉลี่ยสะสม 2.9 % ต่อปี ในช่วง ปี 65-67 และอัตรากำไรของธุรกิจใหม่ (VONB margin) จะสามารถรักษาระดับในอัตราที่สูงอย่างต่อเนื่องในปี 65-67 ที่ 43%
ทั้งนี้ หากอิงจากการประเมินมูลค่าหุ้นในช่วง 200.6-240.9 พันลบ. P/EVที่ 1.47 เท่า ใกล้เคียง BLA ที่ 1.3 เท่า และต่ำกว่าAIA ที่มี P/EVที่ 1.8 เท่า
@mitihoonwealth
