มิติหุ้น-BEM โดย บล.ฟิลลิป BEM คาด Q2/65 กำไรฟื้น y-y, q-q
การกลับมาระบาดของโควิดอีกครั้ง และค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้การฟื้นตัวในครึ่งปีหลังอาจชะลอลงจากที่เคยคาดไว้ แต่คาดจะยังเห็นการฟื้นตัวได้ดี y-y ตามสถานการณ์ที่ดีขึ้นมากจากปีก่อน จึงคาดปีนี้จะกลับมาฟื้นตัวได้โดดเด่นต่อเนื่องไปถึงปี 2566 แม้จะปรับประมาณการกำไรลง ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 9.9 บาท
คาด Q2/65 กำไรฟื้น y-y, q-q : คาด Q2/65 กำไรสุทธิที่ 628 ลบ. +213% y-y, 87% q-q ตามสถานการณ์โควิดที่ดีขึ้นคาดรายได้ที่ 3,245 ลบ.+35% y-y, 5% q-q จากผู้ใช้ทางด่วน +35% y-y, 2% q-qเป็น86.64ล้านคันและรถไฟฟ้า +94% y-y, 24% q-q เป็น 21 ล้านคน ต้นทุนคาดปรับตัวขึ้นจากเดิมที่เลื่อนค่าใช้จ่ายบางอย่างออกไปก่อนแต่สถานการณ์ที่ดีขึ้นคาดจะเริ่มกลับมาใช้เพิ่มขึ้น
รวมถึง SG&A จะกลับมาสู่ระดับใกล้เคียงในอดีตจึงเพิ่มขึ้นทั้ง y-y, q-q แต่ไตรมาสนี้จะมีบันทึกเงินปันผลจาก CKP และ TTW ที่ 330 ลบ. +22% y-y ซึ่งหากไม่นับรวมปันผลการดำเนินงานปกติจะดีขึ้นมาก 521% y-y แต่ลดลง 11% q-q ตามค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น
คาด 2H65 ยังคงฟื้น y-y, h-h : 2H64 เป็นช่วงระบาดหนักของโควิดคาดว่า 2H65 จะยังเห็นการฟื้นตัวได้โดดเด่น y-y และน่าจะฟื้นตัวได้ h-h แม้อาจชะลอลงบางจากที่เคยคาดไว้ก่อนหน้าเพราะโควิดที่กลับมาระบาดทำให้โรงเรียนและออฟฟิศบางแห่งเริ่มกับไปเรียนออนไลน์และ WFH อีกครั้งปรับคาดการณ์กำไรลงเป็น 2,335 ลบ. ลงจากเดิม 21% แต่ยัง +131% y-y
@mitihoonwealth
