มิติหุ้น – บมจ. เมืองไทย แคปปิตอล (MTC) โดย บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า 2Q65 กำไร 1,381 ลบ. +8.7% QoQ เป็นผลหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ +24.5% YoY จากการรุกขยายสาขาเพิ่มยอดปล่อยสินเชื่อ แต่ถูกลดทอนจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ +17.5% YoY ตามการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้น กับการตั้งสำรอง ECL ที่ +280% YoY ขณะที่เทียบงวดเดียวกันปีก่อน กำไรทรงตัว
1H65 กำไร 2,756 ลบ. +4.3% YoY โดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิยัง +21.5% YoY ตามการขยายตัวสินเชื่อ ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมปรับลด -27.6% YoY และค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่เพิ่มถึง +23.8% YoY บวกกับการตั้งสำรองที่ยังคงเพิ่มถึง +136% YoY
สินเชื่อคงค้าง ณ สิ้น 2Q65 อยู่ที่ 1 แสน ลบ. +11% YTD/+40% YoY โตสูงมากจากการรุกขยายสาขา ล่าสุดมีสาขาทั้งสิ้น 6,475 สาขา +676 สาขา YTD
2Q65 %NPL อยู่ที่ 1.96% เพิ่มจาก 1.65% ณ 1Q65 และ 1.39% สิ้นปี 64 ซึ่งเพิ่มตามพอร์ตสินเชื่อที่ขยายตัวมาก ล่าสุด D/E อยู่ที่ 3.32 เท่า
ฝ่ายวิจัย กำไร 2Q65 ยังโตดี แม้กำไร 1H65 คิดเป็น 44% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่ปกติกำไรช่วง 1H จะต่ำกว่า 2H คงรอ update outlook ในการประชุมพรุ่งนี้ เรายังชอบ MTC ในฐานะผู้นำในธุรกิจจำนำทะเบียน บวกกับความสามารถในการทำกำไรสูงสุดในกลุ่มโดยมี ROE สูงถึง 21% บนฐานสินเชื่อแสนล้านบาทซึ่งน่าจะเริ่มเห็นดอกผลที่ดีในปีนี้ จะช่วยหนุนผลประกอบการปี 65 ให้ยังเติบโตได้ตามคาด กับราคาปัจจุบันยังมี upside 31% แนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 67 บ.
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
