มิติหุ้น- ADVANC โดย บล.กสิกรไทย ระบุว่า โอกาสที่จะมีการควบรวมกิจการระหว่าง DTAC และ TRUE ยังสูง ซึ่งจะทำให้เหลือผู้ประกอบการเพียง 2 ราย มองเป็นบวกต่อกลยุทธ์การฉวยโอกาสของ ADVANC เนื่องจากจะช่วยให้เกิดความได้เปรียบในการแข่งขัน
ข้อเสนอรวมกิจการ TTTBB และ JASIF ของ ADVANC จะทำให้สงครามราคาสิ้นสุดลงและเกิดการรวมตลาดในกลุ่ม fixed broadband (FBB) โดยเราคาดโอกาส 75% ที่ดีลนี้จะเกิด คาดจะมี upside ต่อราคาเป้าหมายทางพื้นฐานปัจจุบันอยู่ที่ 249.45 บาท (จะบวกเพิ่มอีก 10.6 บาทแต่ยังไม่รวมประมาณการจนกว่า JASIF จะจัด EGM)
Valuation น่าสนใจ เนื่องจากขณะนี้ ADVANC ซื้อขายที่ EV/EBITDA อยู่ที่ 7.76 เท่า ในปี 2022 และ 7.2 เท่าในปี 2023 ถูกกว่า TRUE ซึ่ง EV/EBITDA อยุ่ที่ 8.0 เท่า ในปี 2022 และ 7.4 เท่าในปี 2023 และหลัง ควบรวม TRUE – DTAC คาดจะเห็นการ Rerate PER ขึ้นจากทิศทางอุตสาหกรรมที่ดีขึ้น
@mitihoonwealth
