มิติหุ้น – ตลอดสัปดาห์นี้เป็นต้นไป เป็นช่วงการจับตาผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งทยอยประกาศ ประกอบกับช่วงปลายเดือนราว 28 ต.ค. 65 นี้ มีงาน mai FORUM 2022 มหกรรมรวมพลังคน mai ครั้งที่ 7 เป็นอีกงานที่สะท้อนมุมมองของบริษัทจดทะเบียน และนักวิเคราะห์หลักทรัพย์เกี่ยวกับภาพการเติบโตของตลาดหุ้นไทย โดยเฉพาะหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก รวมทั้งเศรษฐกิจไทยโดยภาพรวม ซึ่งนักวิเคราะห์ประเมินผลกำไรไตรมาสที่ 3 ต่อเนื่องจนถึงปลายปี 65 นี้ กำไร บจ. หลายบริษัทโดยเฉพาะหุ้นขนาดกลาง มีโอกาสฟื้นตัวรับกำลังซื้อในประเทศ
เงินเฟ้อ US ขาลง – จับตาจีนคลายโควิดหนุนหุ้นเอเชีย มองเป้า SET 1,690 จุด ปลายปีนี้
คุณกรภัทร วรเชษฐ์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและบริการการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ประเมินจากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐทีออกมาล่าสุด นักลงทุนผิดหวังที่เงินเฟ้อยังลดลงช้ากว่าคาด โดย Nomura คาดว่าเมื่อถึงการรายงานเงินเฟ้อ ต.ค. 2022 น่าจะเห็นการลดระดับลงอย่างมีนัยฯจากฐานสูงปีก่อน ส่วนการประชุมสมัชชาใหญ่พรรคคอมมิวนิสต์จีน ครั้งที่ 20 จัดขึ้นระหว่างวันที่ 16 -22 ตุลาคม 2022 ทาง Nomura คาดว่าจีนจะคงนโยบายปลอดโควิดจนถึงเดือน มี.ค.2023 และจะผ่อนคลายอย่างช้าๆ หลังจากนั้นหากมีสัญญาณผ่อนคลายบางส่วนออกมา คาดจะหนุนตลาดหุ้นเอเชีย โดยคาดระยะกลาง SET มีโอกาสฟื้นสู่เป้าหมายปลายปีที่ 1,690 จุด
ขณะที่คุณณัฐพล คำถาเครือ ผู้อำนวยการอาวุโสฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ประเมินตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมากระทบในเชิงลบจำกัด เพราะเป็นช่วงปลายการเร่งตัวขึ้นของเงินเฟ้อในสหรัฐฯแล้ว กระแสเงินทุนต่างชาติมีโอกาสไหลกลับเข้าตลาดหุ้นไทยในช่วง 4Q65 ประกอบกับปัจจัยภายในประเทศของไทยที่เศรษฐกิจจะฟื้นตัวได้ดีจากฐานต่ำ และได้แรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยวที่ทำได้ดีกว่าคาด ประกอบกับทิศทางเศรษฐกิจจีนที่จะเร่งฟื้นฟูเศรษฐกิจหลังจาก COVID-19 คลายตัวลง ยิ่งทำให้ SET Index เคลื่อนไหวเด่นกว่าภูมิภาค คาดกรอบในช่วง 4Q65 ที่ 1,530-1,690 จุด
กำไร บจ. 3/65 ยังออกมาดี โดยเฉพาะหุ้น mai จะเริ่มฟื้น เน้นหุ้นกลุ่มบริโภคในประเทศ
คุณกรภัทร วรเชษฐ์ กล่าวว่า ทิศทางกำไรของตลาดหุ้นไทยไตรมาส 3 แม้กลุ่มพลังงานจะมีฐานกำไรที่อยู่ในระดับสูง และเป็นตัวประคองกำไรรวมหลัก แต่ผลประกอบการพ้นจุดที่ดีที่สุดไปแล้ว ขณะที่กำไรกลุ่ม Domestic ในประเทศเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่อง ไล่เรียงตั้งแต่ ธนาคาร กลุ่มการบริโภค หรือหุ้นที่เติบโตจากภายใน ทำให้การลงทุนหลัก ควร Switch มาเน้นกลุ่มนี้มากขึ้น
ส่วนกลยุทธ์การลงทุน Nomura แนะนำพอร์ตการลงทุนระยะยาว ถือหุ้น 70% ตราสารหนี้ 15% ทองคำ 5% และเงินสดหรือ Money Market Fund 10% SET กลับมาอยู่ในโซนเหมาะกับการลงทุนระยะยาว 1,570-1,540 จุด ด้วย Earnings Yield Gap 3.6% (vs avg. 3.0%) เป็นโอกาสสะสมหุ้น Domestic Play โดยมี Theme เด่น คือ กลุ่มการบริโภคในประเทศ(ธนาคาร-ประกัน, ค้าปลีก, สื่อสาร), Anti-Commodity หุ้นแนะนำ ได้แก่ SCB(TP155), BBL(TP175), TLI(TP20.1), MAKRO(TP41), BJC(TP41), CRC(TP48), ICHI(TP11.7), BE8(TP100), BEC(14.6), ERW (TP4.5), SCGP (TP70) และ GPSC (TP90)
ขณะที่ คุณณัฐพล คำถาเครือ กล่าวว่า นอกจากการเปิดเผยกำไร 3Q65 ของบริษัทจดทะเบียนในไทยแล้ว ยังต้องติดตามตัวเลขเศรษฐกิจของยุโรปและสหรัฐฯ ที่จะชะลอตัวลงชัดเจนมากขึ้น อาจเป็นปัจจัยที่จำกัด Upside การฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงเป็นระยะในช่วง 4Q65 หากพิจารณาจากกลุ่มที่กำไรสุทธิจะออกมาดี ส่วนใหญ่เป็น Domestic play ที่ผลประกอบการจะล้อไปกับการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และมีหลายบริษัทที่ผลประกอบการจะพลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ส่วนหุ้นใน mai ยังมีความน่าสนใจในการลงทุน แนวโน้มกำไรสุทธิ 3Q65 ของ mai จะเริ่มฟื้นตัว ก่อนจะไปเร่งขึ้นอีกครั้งใน 4Q65 จากแรงกดดันด้านต้นทุนที่ลดลง และมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อของภาครัฐ รวมถึงปัจจัยฤดูกาลที่เป็น High Season ด้านท่องเที่ยว แม้ในการวิเคราะห์เชิงเปรียบเทียบ และ Valuation จะสะท้อนว่าหุ้นใน mai ไม่อยู่ในจุดที่ถูกมากนัก แต่เราพบว่ามีบางบริษัทที่ผลประกอบการ 2H65 จะเติบโตดี, ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ, และ Valuation ยังไม่แพง ซึ่งยังสามารถ Trading เพื่อคาดหวังผลตอบแทนระยะสั้นได้ เช่น AU, BIZ, CMO, PIMO, SECURE, TACC เป็นต้น
ส่วนหุ้นใหญ่ที่มีโอกาสถูกเพิ่มเข้าสู่การคำนวณดัชนี SET50 ที่จะประกาศกลางเดือน ธ.ค. แนะนำหุ้น BJC กลุ่มค้าปลีกได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศ และ RATCH กลุ่ม Defensive ทนทานต่อความผันผวนของแนวโน้มเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวได้ดีกว่าหุ้นกลุ่มอื่น และแนวโน้มผลประกอบการ 2H65 ที่จะโตเด่นทั้ง HoH และ YoY ส่วนหุ้น SCB คาดกำไร 2H65 เติบโตทั้ง HoH และ YoY กลุ่มธนาคารได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยของ กนง.
@mitihoonwealth
https://lin.ee/cXAf0Dp
