มิติหุ้น- SAT โดยบล.เมย์แบงก์ ระบุว่า ผลประกอบการ Q3/65 กำไรปกติที่ฟื้นตัวดีและเด่นขึ้น 252 ล้านบาท (+21%QoQ, +18%YoY) ดีกว่าที่เราคาด 2.8% ผลประกอบการได้แรงหนุนจากยอดขายที่เติบโต 2,299 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14%YoY ตามอุตสาหกรรมรถยนต์ที่เติบโตดี 493,926 คัน (+26%YoY) และ อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้น 20.1% จาก 17.5% ในไตรมาสก่อน และ 18.4% จากราคาขายที่ปรับขึ้นเพื่อชดเชยต้นทุนเหล็กที่ปรับขึ้นก่อนหน้านี้
ปี2565 ผู้บริหาคาดยอดผลิตรถยนต์โต 6.7% แต่เทรกเตอร์ลดลง 13%
ผู้บริหารประเมินยอดผลิตรถยนต์ปีนี้ 1.8 ล้านคัน เติบโต 6.7% ในขณะที่รถแทรกเตอร์จะลดลง 13% เหลือประมาณ 90,000 คัน โดย SAT มีสัดส่วนยอดขาย 22% ในรถแทรกเตอร์ เราประเมินยอดขายของ SAT ปี 2565 เท่ากับ 8,899 ล้านบาท เติบโต 4% และ มีกำไรที่ประคองตัว 936 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.9%
สำหรับไตรมาส Q4/65 เนื่องจากมีวันหยุดหลายวัน คาดยอดขายจะชะลอตัวลงจาก Q3/65 รวมถึงจะเผชิญกับต้นทุนค่าไฟที่สูงขึ้น โดยค่าไฟจะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 0.5%-0.7% คาดจะทำกำไร 4Q65 ลดลง QoQ แต่ยังเติบโต YoY ยอดขาย และ กำไร 9 เดือนแรก คิดเป็น 76% และ 77% ของประมาณการทั้งปี เราคงประมาณการแบบอนุรักษ์นิยม
คำสั่งซื้อใหม่จะหนุนปี 2566 เติบโต
แนวโน้มปี 2566 เบื้องต้นผู้บริหารประเมินยอดผลิตรถยนต์จะไม่แตกต่างจากปีนี้มากนักประมาณ 1.8 ล้านคัน โดยปี 2566 SAT จะได้รับคำสั่งซื้อใหม่เข้ามาคือ Case set ของเกียร์ 100 ล้านบาท/ปี จะรับรู้ใน Q1/66 และ เพลาแกนหน้า (Output Shaft) มูลค่า 100 ลบ/ปี (เข้า Q2/66) จะช่วยหนุนรายได้ปี 2566 เติบโตได้ดีกว่าอุตสาหกรรม เราประเมินยอดขาย 9,344 ล้านบาท เติบโต 5%YoY และมีกำไร 988 ล้านบาท เติบโต 5.5% นอกจากนี้บริษัทใหม่ STRON ซึ่ง SAT ถือหุ้น 60% ปี 2566 มีแผนจะเปิดตัวรถบัส EV และ รถสามล้อ EV ตั้งเป้าหมายเบื้องต้นจะมีสัดส่วนยอดขายประมาณ 10% จะช่วยเพิ่มอัพไซด์ต่อประมาณการ
@mitihoonwealth
