มิติหุ้น-KISS โดยบล.กรุงศรี ระบุว่า KISS ประกอบธุรกิจหลักใน 3 กลุ่มผลิตภัณฑ์ ได้แก่ กลุ่มผลิตภัณฑ์บำรุงผิว กลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง กลุ่มผลิตภัณฑ์อาหารเสริม โดยจำหน่ายผลิตภัณฑ์ทั้งในประเทศไทย และต่างประเทศ เช่น ลาว กัมพูชา และอินโดนีเซีย ภายใต้แบรนด์ต่างๆ ผลิตภัณฑ์์หลักของบริษัท ได้แก่ ผลิตภัณฑ์บำรุุงผิวหน้าภายใต้แบรนด์ “Rojukiss” ซึ่งบริษัทได้ขอซื้อมาจากเจ้้าของเดิมในเกาหลีใต้ มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 80%
รายได้จากการขายใน Q3/65 เริ่มปรับตัวดีขึ้นทั้ง yoy และ qoq เป็น 235 ล้านบาท (+49% yoy, +22% qoq) หนุนโดยการเปิดเมืองทำให้ความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์เสริมความงามเพิ่มมากขึ้น คาดรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์เสริมความงามของบริษัทจะเติบโตประมาณ 25% ในปี 2023 กลับไปที่ระดับสูงกว่า 1 พันล้านบาทเช่นเดียวกับช่วงก่อนเกิด COVID-19
นอกจากนี้บริษัทยังมีปัจจัยสนับสนุนจากผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งเป็น New S-Curve อย่าง COVITRAP สเปย์พ่นจมูกที่มีคุณสมบัติช่วยยับยั้งเชื้อ COVID-19 ซึ่งบริษัทร่วมมือกับเครือข่าย 5 ภาคีพัฒนาขึ้นมาและเริ่มจำหน่ายได้ตั้งแต่ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา ประเมินบริษัทจะมีรายได้เพิ่มจากการขาย COVITRAP ในปีนี้ ราว 100 ล้านบาทและเพิ่มเป็น 200 ล้านบาทในปี 66 โดยเราคาดว่ากำไรปกติ 65 จะเพิ่มขึ้น 14% เป็น 123 ล้านบาทและกำไรปี 66 จะเติบโตโดดเด่นกว่า 81% สู่ระดับ 222 ล้านบาท
Action/ Recommendation
แนะนำ “ซื้อ” หนุนโดยกำไรที่มีแนวเติบโตดีซึ่งได้รับผลบวกความต้องการใช้เครื่องสำอางบำรุงผิวที่เพิ่มขึ้นหลังเปิดเมือง และผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง COVITRAP ที่มีแนวโน้มเติบโตสูง กำหนดราคาเป้าหมาย 11.00 บาทต่อหุ้น อิง 30x FY23F EPS ประเมินกำไรระหว่างปี FY22F-FY24F จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) 33% ต่อปี
@mitihoonwealth
