มิติหุ้น – SIRI โดย บล.พายระบุว่า เริ่มต้นบทวิเคราะห์ SIRI ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 2.11 บาท อิง 7.2xPE’23 หรือ -0.5SD ต่อค่าเฉลี่ย 5 ปี คำแนะนำซื้อสะท้อน ศักยภาพการเติบโตที่สูงของกลุ่มแนวราบ แผนเปิดตัวโครงการขนาน ใหญ่ในปี 2022-24 รายได้ที่แน่นอนแล้วในปี 2022 มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง (7.0XPE 22) และอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูด
โดยบริษัทมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่จำนวนมากในปี 2022-24 ด้วยมูลค่ารวม ประมาณ 1.50 แสนล้านบาท หลัก ๆ เป็นแนวราบในตลาดบน โดยในงวด 9. เดือน SIRI เปิดตัวโครงการใหม่ไป 29 แห่ง มูลค่ารวม 3.28 หมื่นล้านบาท (54% ของเป้าหมายปี 2022) แบ่งเป็นแนวราบ 80% และแนวสูง 20% เราคาดว่าแผน เปิดตัวขนาดใหญ่นี้จะหนุนให้การรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ใน กรอบ 3 ปีโตเฉลี่ยต่อปี 8.1% ในช่วง 2022-26
บริษัทมี backlog ขนาดใหญ่ในมือจำนวน 2.07 หมื่นล้านบาท (ณ วันที่ 13 พ.ย. 20222) ซึ่งคาดว่าจะหนุนให้เกิดการรับรู้รายได้ในปี 2022/23/24 ที่ 8.7 พันล้านบาท 8.8 พันล้านบาท และ 3.2 พันล้านบาท ตามลำดับ คาดอยู่ปีนี้ที่3,762 ลบ.เติบโต 86.51% จากปีก่อน
แม้มีภาพรวมการเติบโตของ รายได้สดใสและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่มั่นคงราว 32% ขณะที่มีอัตรา ผลตอบแทนเงินปันผลที่น่าดึงดูดระดับ 7-8% ในปี 2023-24 ซึ่งเป็นกันชนต่อ downside risk ที่ดี ด้วยเหตุนี้จึงมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันมีความน่าสนใจสำหรับ ภาพรวมการเติบโตที่ดีในระยะยาวของบริษัท
@mitihoonwealth
