มิติหุ้น-บล.เคจีไอ เปิดเผยว่า ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลการดำเนินงานของ SISB จะออกมาดีเยี่ยมใน Q4/65 โดยคาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 125 ล้านบาท (+308.5% YoY, +25.7% QoQ) เนื่องจากมีการปรับขึ้นค่าเล่าเรียนเต็มไตรมาส 5% ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 65,จำนวนนักเรียนเพิ่มขึ้นเป็น 3,100 คน (+27.4% YoY, +1.8% QoQ) ในQ4/65 จากการกลับเข้ามาเรียนที่โรงเรียน
อีกทั้ง margin เพิ่มขึ้นจากการประหยัดต่อขนาด ทั้งนี้เมื่ออิงจากประมาณการกำไร Q4/65 ของฝ่ายวิจัยจะคิดเป็น 35.4% ของประมาณการกำไรเต็มปี 65 ที่ 353 ล้านบาท ฝ่ายวิจัยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 52.0% เพิ่มขึ้นจาก 42.4% ใน Q4/65 และ 49.7% ใน Q3/65 นอกจากนี้คิดว่ากำไรสุทธิในปี 65น่าจะออกมาที่ 366 ล้านบาท (+75.3% YoY) ซึ่งจะดีกว่าประมาณการของเรา 3.7%
พร้อมกันนี้ยังคงมองบวกกับแนวโน้มการเติบโตของ SISB จากพัฒนาการด้านบวกของการกลับเข้าทำการเรียนการสอนในโรงเรียนในปีนี้ โดยพิจารณาจากจำนวนนักเรียนที่เข้าเรียน เรายังคงประมาณการจำนวนนักเรียนใหม่ปี 2566F ไว้ที่ 3,700 คน (+600 คน YoY), ปี 2567F ที่ 4,200 คน (+500 คน YoY) และปี 2568F ที่ 4,600 คน (+400 คน YoY) ทั้งนี้ จำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นจะมีแรงหนุนจาก i) การเปิดโรงเรียนใหม่สองแห่ง (นนทบุรี เฟส 1 และระยอง เฟส 1) และ ii) การเติบโตตามปกติของโรงเรียนที่เปิดดำเนินการอยู่ในปัจจุบันการเติบโตตามปกติของโรงเรียนที่เปิดดำเนินการอยู่ในปัจจุบัน
ไม่เพียงเท่านั้นการที่จีนกลับมาเปิดประเทศเป็นปัจจัยกระตุ้นด้านบวก โดยจีนได้ยกเลิกข้อจำกัดในการเดินทางออกไปต่างประเทศแล้ว โดยยุติข้อกำหนดเรื่องการกักตัวผู้ที่เดินทางเข้ามาจากต่างประเทศหลังจากที่ปิดประเทศไปเกือบสามปีเต็ม ทำให้คนจีนรู้สึกว่า การดำเนินการดังกล่าวคือจุดสิ้นสุดของนโยบาย zero-COVID ซึ่งทำให้ผู้คนรู้สึกตื่นเต้นมาก และมีอิสระที่จะเดินทางออกนอกประเทศได้
โดยเว็บไซต์การท่องเที่ยวที่ได้รับความนิยมบอกว่า ยอดค้นหาเที่ยวบินขาออกจากจีนพุ่งสูงขึ้นถึงเกือบ 80% และจุดหมายที่ได้รับความนิยมสูงสุดคือประเทศไทย รองลงมาคือญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สหรัฐ และออสเตรเลีย เราคิดว่า SISB น่าจะเป็นหนึ่งในบริษัทที่จะได้อานิสงส์บวกจากประเด็นนี้ เพราะจะทำให้นักเรียนจีนเดินทางมาศึกษาได้ง่ายขึ้นตั้งแต่ปี 2566
ทั้งนี้ ตามปกติแล้วนักเรียนจีนจะคิดเป็นสัดส่วน 60% ของนักเรียนต่างชาติของ SISB หรือคิดเป็นจำนวนนักเรียนประมาณ 279 คนในปี 2565 โดยเราคาดการณ์จำนวนนักเรียนจีนจะเพิ่มขึ้นปีละ 150 คนในช่วงปี 2566-2568F ซึ่งจะทำให้สัดส่วนนักเรียนจีนมากกว่า 77% ในส่วนนักเรียนต่างชาติในอนาคต แนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 24 บาท
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
