มิติหุ้น – KKP โดยบล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า คาดกำไร Q1/66 โต 39%QoQ จาก Q4/65 เนื่องจากมีค่าใช้จ่าย one-time แต่คาดกำไรลด 3.5% YoY จาก
สำรองที่สูงขึ้น และต้นทุน FIDF Fee ที่กลับมาจ่ายในระดับเดิมที่ 0.46% ของยอดเงินฝากสินเชื่อสุทธิ2M66 ของ KKP ยังโตสูง 2.6% YTD และ 21.6% YoY
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดว่า KKP จะรายงานกำไร Q1/66F ที่ 1,983 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.6% QoQ เป็นผลหลักมาจาก Q4/65 มีค่าใช้จ่ายพิเศษที่เกิดครั้งเดียวจากการตั้งสำรองเพื่อรองรับการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ผิดปกติของ “MORE”708 ลบ.เข้ามา ประกอบกับการตั้งสำรอง ECL ไตรมาสนี้คาดว่าจะลดลงจาก Q4/65 ที่ตั้งสำรองพิเศษเผื่อไว้มากแล้ว ขณะที่หากเทียบงวดเดียวกันปีก่อน แม้คาดว่าสินเชื่อจะเติบโตสูงราว 18% YoY แต่ผลจากต้นทุนเงินฝากที่เพิ่มขึ้นจากการกลับมาจ่ายเงินนำส่งกองทุนฟื้นฟูฯ (FIDF Fee) ที่ 0.46% ของเงินฝาก บวกกับคาดการตั้งสำรอง ECL ที่เพิ่มขึ้น QoQ ส่งผลให้คาดกำไรจะลดลงเล็กน้อยราว 3.5% YoY
แม้ประกาศจ่ายปันผลไม่มากเหมือนในอดีต แต่แจก W5+W6 ช่วยเพิ่มมูลค่าผลตอบแทน KKP ประกาศจ่ายปันผลสำหรับงวดผลการดำเนินงาน 2H65 อีก @ 1.50 บาท หรือคิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 2.3% พร้อมแจกวอร์แรนท์เพิ่มอีก โดย 12 หุ้น KKP ได้ฟรี1 หน่วยKKP-W5 (Exercise 1:1@70 บ.อายุ 10 เดือน) และ 1 หน่วย KKP-W6 (Exercise 1:1@70 บ.อายุ 2 ปี10 เดือน) โดยขึ้น XD,XW 27 เม.ย.66 แม้ KKP จะจ่ายเงินปันผลน้อยกว่าที่คาด
แต่การแจกวอร์แรนท์ ทั้ง W5 และ W6 จะช่วยเพิ่มมูลค่าผลตอบแทนให้นักลงทุนได้และอาจมีแรงซื้อเข้ามาเก็งกำไรภายหลังวอร์แรนท์เข้าเทรด
ทั้งนี้จึงประเมินมูลค่าทางทฤษฎีของวอร์แรนท์ได้ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าผลตอบแทนที่จะได้เพิ่มขึ้นราว 0.62-3.69 บาท ต่อ 1 หุ้น KKP หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทนที่จะได้เพิ่มนอกเหนือจากเงินปันผลปกติอีกราว 1%-5.7% ซึ่งขึ้นอยู่กับราคาหุ้น KKP ขณะนั้น โดยมีโอกาสมากที่จะแกว่งขึ้นจากราคาปัจจุบัน เข้าใกล้ราคาเป้าหมายแล้ว
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
