มิติหุ้น – บล.ดาโอ เปิดเผยว่า มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น BAFS คาดผลงาน Q2/66 กำไรปกติที่ 20 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน Q2/65 ที่ -120 ล้านบาท แต่ลดลง -62% QoQ เนื่องจาก 1. ปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานอยู่ที่1,043 ล้านลิตร (+60% YoY, -2% QoQ) และเที่ยวบินที่ให้บริการอยู่ที่ 6 หมื่นเที่ยว (+54% YoY, ทรงตัว QoQ) ปริมาณเติมน้ำมันที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง
YoY เป็นไปตามการเปิดประเทศและการผ่อนคลายมาตรการ COVID-19ขณะที่ลดลงเล็กน้อย QoQ เนื่องจากช่วง low season ของภาคท่องเที่ยว,
- ปริมาณขนส่งน้ำมันทางท่อ NFPTอยู่ที่ 210 ล้านลิตร (+108% YoY, +1% QoQ) ได้อานิสงส์จากการทำการตลาดเชิงรุกกับ BCP มากขึ้นและการเดินทางในประเทศทยอยกลับสู่ระดับปกติ, และ 3) รายได้รวมลดลง -45% QoQ เนื่องจากQ1/66มีเงินปันผลจากโรงไฟฟ้าที่ญี่ปุ่ น 32 ล้านบาท
ส่วนทิศทางทางช่วงครึ่งหลังปี 66 คาดกำไรปกติจะเร่งตัว YoY, HoH ตาม high season และการทยอยเพิ่มเที่ยวบินของสายการบินและการขยายบุคลากรของการท่าฯ ซึ่ง ล่าสุดสำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทย (กพท.) ได้ปรับเพิ่ม slot เที่ยวบินจากจีนตั้งแต่ช่วง ปลายเดือน มิ.ย. ที่ผ่านมา ส่งผลให้ปริมาณเติมนน้ำมันอากาศยาน ล่าสุดของบริษัทเดือน ก.ค. เฉลี่ย MTD ปรับตัวขึ้นอยู่ที่ 11.8 ล้านลิตร/วันแล้ว เทียบกับ 2Q23E ที่ 11.5 ล้านลิตร/วัน
ดังนั้นทั้งปี 66 คาดกำไรปกติที่ 311 ล้านบาท ฟื้นจากขาดทุนปกติปี 65 ที่ -319 ล้านบาท โดยปรับสมมติฐาน ปริมาณขนส่งนน้ำมันทางท่อ NFPT ขึ้นเป็น 804 ล้านลิตร (+96% YoY) จากเดิม 595 ล้านลิตร (+45% YoY) เพื่อสะท้อนปริมาณขนส่งนน้ำมันทางท่อที่ดีกว่าคาดมาก แต่ถูก offset โดยต้นทุนทางการเงิน สูงขึ้นจากการออก perpetual bond
โดยฝ่ายวิจัย แนะนำ “ซื้อ” เป้าหมาย 35.00 บาท แต่ BAFS ยังมี upside จากแผนการเปิดให้บริการ อาคาร SAT-1 สนามบินสุวรรณภูมิ ก.ย. 66 , ความคืบหน้าการควบรวมดีล BCP & ESSO, แผนการลงทุนโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ใหม่ ซึ่งจะได้ข้อสรุป Q4/66 และแผนเชื่อมท่อภาคตะวันออกของ NFPT ซึ่งจะเห็นความคืบหน้าในช่วงครึ่งหลังปี 66 หลังล่าสุดบริษัทได้ยื่นประมูลไปแล้ว
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
