มิติหุ้น – STEC โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมอง neutral ต่อกำไรปกติ Q2/23F ที่ 310 ลบ. (+79% y-y, +81% q-q) กำไรโต y-y หนุนหลักจาก % GPM ที่ฟื้นตัวจากฐานต่ำในปีที่แล้ว และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง กำไรโต q-q หนุนหลักจากเงินปันผล GULF และ TSE ราว 149 ลบ. กำไร 1H23F คิดเป็นราว 48% ของประมาณการปี 2023F ที่ 1.0 พันลบ. (+17% y-y)
โดยคาด 2H23F กำไรอาจน้อยกว่า 1H23F ที่มีปันผลหนุน ทำให้ประมาณการกำไรปกติปี 2023F อาจมี downside ราว -10% จากการก่อสร้างที่ล่าช้ากว่าคาดเดิม แต่ยังคงเติบโต y-y หนุนหลักจาก % GPM ที่ฟื้นตัวหลังสัดส่วนงาน % GPM ลดลง
จึงยังคงคำแนะนำ Buy (TP23F = 16.0 บาท) โดยมองผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและ backlog ปัจจุบันที่ 7.8 หมื่นลบ. เพียงพอรับรู้รายได้ในช่วง 2 ปีข้างหน้า ปัจจุบัน valuation มีความน่าสนใจ trade บน 0.8x PBV (-1.2 SD) ขณะที่มีโอกาสได้งานเพิ่มเติมในอนาคตหากมีโครงการเปิดประมูลหลังจัดตั้งรัฐบาลได้
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
