มิติหุ้น – บล.ทรีนีตี้ เปิดเผยว่า มีมุมมองเชิงบวกหุ้น TFG จากแนวโน้มราคาหมูที่เริ่มฟื้นตัว ทำให้จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวของกำไรในQ4/66 อย่างไรก็ตามด้วยกำไร Q2-Q3/66 ที่ยังถูกกดดันจากราคาหมูที่ยังอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ฝ่ายวิจัยคาดกำไรปี 2566 ที่ 1,170 ล้านบาท อ่อนตัว 75%YoY แต่คาดกำไรปี 2567 จะฟื้นตัวได้ชัดเจนมากขึ้นมาอยู่ที่ 2,408 ล้านบาท เติบโตถึง 106%YoY เนื่องจากคาดราคาหมูจะเริ่มฟื้นตัวกลับมาอยู่ในระดับปกติที่เหนือ 80 บาท/กก. ได้ หากปัญหาเรื่องหมูลักลอบนำเข้าคลี่คลาย
โดยบริษัทตั้งเป้าขยายสาขาของร้านค้าปลีก Thaifood Fresh Market มาอยู่ที่ 350-370 สาขาในปี 2566 และ 500-550 สาขา ในปี 2567 (จากปี 2565 ที่ 220 สาขา) โดยตั้งเป้ายอดขายที่ราว 150,000 บาท/สาขา/วัน ด้วยสมตติฐานดังกล่าวจะทำให้สัดส่วนรายได้จากธุรกิจค้าปลีกจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 29% และ 34% ของรายได้รวมในปี 2566 และ 2567 ตามลำดับ จากในปี 2565 ที่ราว 15% ซึ่งนอกจากจะช่วยหนุนยอดขายแล้ว ยังทำให้อัตรากำไรของบริษัทในอนาคตผันผวนน้อยลงอีกด้วย (อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจค้าปลีกอยู่ที่ราว 18-20%)
ดังนันฝ่ายวิจัยประเมินว่า แม้ภาพระยะสั้นยังถูกกดดัน แต่โอกาสเติบโตในระยะยาวค่อนข้างสดใส ดังนั้น ฝ่ายวิจัยให้ราคาเป้าหมาย 2567 ที่ 4.8 บาท อิง PER เฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 12 เท่า โดยราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยกดดันระยะสั้นไปแล้ว ขณะที่ระยะยาวมีโอกาสจากธุรกิจค้าปลีก แนะนำ “ซื้อ”
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
