ฝ่ายวิจัย บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) มองอุตสากรรมการผลิตรถยนต์ไฟฟ้า (EV) และห่วงโซ่อุปทาน EV ทำให้ผู้ประกอบการนิคมอุตสาหกรรมรายใหญ่ของไทยอย่าง WHA และ AMATA กลับมาสดใสอีกครั้ง จากยอดขายที่ดินใหม่เพิ่มขึ้น คาดเห็นสถิติสูงสุดของยอดขายที่ดินใหม่เกิดขึ้น จึงปรับเพิ่มประมาณการยอดขายที่ดินของ WHA และ AMATA พร้อมปรับราคาหุ้นเป้าหมาย แนะนำซื้อ
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยซีจีเอสฯคาดว่า ยอดขายที่ดินของ WHA ในไตรมาส 3/66 จะทำถสิติสูงสุดของปี โดยเพิ่มเป็น 800 ไร่ แบ่งเป็นยอดขายที่ดินในไทย 500 ไร่ และเวียดนาม 300 ไร่ โดย WHA ขายที่ดินจำนวน 250 ไร่ในไทยให้ Changan Automobile ซึ่งเป็นผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า(EV) ของจีน และขายที่ดินจำนวน 300 ไร่ในโครงการ Nghe An เฟส 2 ในเวียดนามให้ Foxconn ซึ่งเป็นผลิตอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ของไต้หวัน
ฝ่ายวิจัยซีขีเอสฯ ปรับเพิ่มประมาณการยอดขายที่ดินใหม่ของ WHAในปี 66 นี้ เป็น 2,500 ไร่ จากเดิม 2,150 ไร่ แบ่งเป็นยอดขายที่ดินใหม่ในไทย 2,000 ไร่ และเวียดนาม 500 ไร่ ทั้งนี้หลังยอดขายที่ดินครึ่งปีแรกสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับเพิ่มประมาณการยอดขายที่ดินใหม่ของ WAH ในปี 67-68 ขึ้น 5.3-10% มาเป็น 2,200 ไร่ และ 2,000 ไร่ ตามลำดับ
โดย WHA เผยว่า มีแนวโน้มที่บริษัทจะขายที่ดินในไทยให้ผู้ผลิต EV ของเกาหลีอีกราว 600 ไร่ และขายให้ผู้ผลิต EV ของจีน รวมถึงขายให้ผู้ประกอบการกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ ในโครงการที่เวียดนามอีกด้วย ซึ่งฝ่ายวิจัยฯเชื่อว่า WHA มีที่ดินเพียงพอรองรับความต้องการที่ดินที่แข็งแกร่งในปี 66-68 จากภาคอุตสาหกรรม เนื่องจาก WHA มีที่ดินพร้อมขาย 2,059 ไร่ในครึ่งหลังปีนิ้ และยังมีแผนขยายโครงการ คาดทำให้ WHA มีที่ดินเพิ่มขึ้นราว 4,160 ไร่ในระหว่างปี 67-69
ฝ่ายวิจัยซีจีเอสฯ คาดอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายที่ดินของ WHA เพิ่มเป็น 55.5% ในปี 67 จาก 51% ในปีนี้ เนื่องจาก WHA ปรับขึ้นราคาขายที่ดินในไทย 10-15% จึงปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น WHA เป็น 5.82 บาท จาก 5.38 บาท โดยมองที่ดินนิคมฯของ WHA เป็นที่ต้องการของตลาดในปี 66-67 นำโดยอุตสาหกรรมเกี่ยวข้องกับ EV และการย้ายห่วงโซ่อุปทานจากจีน แต่ WHA อาจมี downside risk หากขายสินทรัพย์ให้ REIT ล่าช้า
สำหรับ AMATA นั้น คาดว่ายอดขายที่ดินใหม่ในไทยสูงถึง 1,200 ไร่นับจากต้นปีมา ความต้องการที่ดินในภาคอุตสาหกรรมยังแข็งแกร่งในครึ่งหลังปีนี้และต่อเนื่องไปถึงปีหน้า จากการลงทุนของอุตสาหกรรมรถยนต์ EV, ห่วงโซ่อุปทาน EV และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์
ทั้งนี้ AMATA มีลูกค้าชาวจีนในสัดส่วน 95%, ญี่ปุ่น 3%, เกาหลี 2% ของยอดขายที่ดินใหม่ในไทย 669 ไร่ในช่วงครึ่งปีแรก ขณะที่ในเดือนก.ค.-ส.ค.บริษัทมียอดขายที่ดินใหม่แล้ว 531 ไร่ ฝ่ายวิจัยฯจึงเพิ่มคาดการณ์ยอดขายที่ดินใหม่ของ AMATA ปีนี้เป็น 1,788 ไร่ จากเดิม 1,400 ไร่ หลังยอดขายที่ดินในไทยสูงกว่าคาด
ฝ่ายวิจัยซีจีเอสฯ คาดยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินของ AMATA จะฟื้นตัวแข็งแกร่ง คาดว่าจะส่งผลให้กำไรปกติต่อหุ้นเติบโตเฉลี่ยสูงถึง 17.9% CAGR ในปี 66-68 จึงปรับราคาหุ้นเป้าหมายของ AMATA ขึ้นเป็น 28.75 บาท จากเดิม 26.75 บาท แนะนำซื้อ มองบวกจากยอดขายที่ดินและยอดโอนกรรมสิทธิ์ที่ดินฟื้นตัว ขณะที่ downside risk จะมาจากการขายที่ดินในโครงการใหม่ในเวียดนามล่าช้า
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
