มิติหุ้น – MENA โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 2.50 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.7%, TG 2.0%) โดยมีมุมมองเป็นบวกจากงาน SET Opportunity Day เมื่อ 15 ก.ย. 2023 จากพัฒนาการของธุรกิจที่ดี โดยสรุประเด็นดังนี้ 1) ปัจจุบันมีจำนวนรถให้บริการ 630 คัน (YTD เพิ่มขึ้น 68 คัน) โดยในช่วงที่เหลือของปีมีแผนเพิ่มจำนวนรถอีกราว 46 คัน รวมเพิ่มขึ้นในปีนี้ 114 คัน ทะลุเป้าเดิมที่ 100 คัน
2) TMD ให้บริการ CJ และ ถูกดีมีมาตรฐาน ครบ 100% ภายใน Q3/23E ส่วน Q4/23E เตรียมขยายบริการขนส่งเบียร์ 3) คงเป้ารายได้ปี 2023E ที่ 800 ล้านบาท (+15% YoY) (ใกล้เคียงประมาณการ)
เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2023E ที่ 68 ล้านบาท (+32% YoY) แม้จำนวนรถที่เพิ่มขึ้นมีแนวโน้มมากกว่าที่ประเมินที่ 100 คัน แต่ส่วนใหญ่จะเข้าปลายปีประเมินไม่ส่งผลกระทบต่อประมาณการอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนการขนส่งเบียร์ยังไม่ได้รวมเข้ามาในประมาณการมีโอกาสเกิด upside ต่อประมาณการปี 2024E อย่างไรก็ตามรอดูพัฒนาการของธุรกิจดังกล่าวที่จะมีขึ้นใน Q4/23E ก่อนปรับประมาณการ
ด้านราคาหุ้น outperform SET ราว +12% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา จากแนวโน้มกำไรที่เติบโตได้ดี YoY จึงยังเป็นปัจจัยที่จะทำให้หุ้น outperform ต่อได้จากผลประกอบการที่เติบโตได้ชัดเจนในระยะ 2 ปีข้างหน้าตามการขยายกองรถ โดย ณ ราคาเป้าหมายจะคิดเป็น Forward PER ที่ 26เท่า ใกล้เคียงอัตราการเติบโตของกำไรในช่วง CAGR22-24E ที่ 30% (PEG 0.9เท่า)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
