มิติหุ้น – COM7 โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 40.00 บาท (เดิม 36.00 บาท) จากการ rollover ไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2024E โดยยังคงอิง 2024E PER ที่ 25x (5-yr average PER) ประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทจะเติบโตดีต่อเนื่องตั้งแต่ 2H23E หนุนโดย 1) Feedback iPhone15 ที่ดีขึ้น โดยเฉพาะรุ่น Pro/Pro Max ที่มีสเปครวดเร็ว และถือเป็นสมาร์ทโฟนที่เป็นคอนโซลเกมที่ดีที่สุด, 2) ปริมาณขาย iPhone ที่สูงขึ้น เนื่องจากประเทศไทยได้รับการจัดสรร iPhone15 เพิ่มขึ้น และไม่มีสถานการณ์สินค้าที่ขาดตลาดเหมือนปี 2022,
3) มี upside ต่อกำไรปี 2024E ที่ +0.2% จากการเป็น 1 ใน 4 ตัวแทนจำหน่ายรถ GAC AION ในไทย และ 4) GPM จะทยอยเพิ่มขึ้น จากยอดขายสินค้า accessories ที่เพิ่มขึ้นในระยะยาว
จึงคงกำไรสุทธิปี 2023E ที่ 3.39 พันล้านบาท (+12% YoY) และจะเติบโตดีต่อเนื่องปี 2024E ที่ 3.96 พันล้านบาท (+17% YoY) ทั้งนี้ประเมินกำไรสุทธิ Q3/23E จะเติบโตดีที่ 806 ล้านบาท (+11% YoY, +15% QoQ) จากยอดขายที่เพิ่มขึ้น +19% YoY, +11% QoQ และ GPM ที่เพิ่มขึ้น YoY จากสัดส่วนสินค้า high margin เพิ่มขึ้น
ราคาหุ้น Outperform SET +6% และ +20% ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จากยอดขายที่จะดีขึ้น และเริ่มเข้าสู่ช่วง high season ทั้งนี้เราคงแนะนำ “ซื้อ” จากยอดขาย iPhone ที่จะสูงขึ้นภายหลังที่มีการเปลี่ยนเป็นพอร์ต USB-C, สัดส่วนรายได้ที่กระจายความเสี่ยงมากขึ้น ลดการพึ่งพิงรายได้จากการขายสินค้า IT รวมทั้งราคาปัจจุบันยังเทรดต่ำเพียง 2023E PER ที่ 22.6x (-0.5 SD)
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
