มิติหุ้น – SISB โดยบล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 40.00 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.1%, TG 3.0%) ทั้งนี้เราประเมินกำไรสุทธิ Q3/23E ที่ 116 ล้านบาท (+16% YoY, -26% QoQ)
อย่างไรก็ตามหากตัดค่าใช้จ่าย one-time สำหรับการเปิดโรงเรียนแห่งใหม่บันทึกเข้ามาราว 40 ล้านบาท กำไรปกติคาดอยู่ที่ราว 156 ล้านบาท (+57% YoY, ทรงตัว QoQ) YoY เพิ่มขึ้นจากจำนวนนักเรียนที่มากขึ้น (4.1 พันคน (+35% YoY, +21% QoQ) และการปรับค่าเทอม ในขณะที่ QoQ ทรงตัวถูกกดดันจากผลประกอบการโรงเรียนแห่งใหม่ 2 แห่งที่ยังขาดทุนอยู่ (GPM คาดอยู่ที่ 53% (+3.3ppt YoY, -4.0ppt QoQ))
โดยยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2023E ที่ 673 ล้านบาท (+84% YoY) แนวโน้ม Q4/23E คาดเติบโต YoY และ QoQ โดย Key driver หลักคือการรับรู้ผลบวกจากการปรับขึ้นค่าเทอมประจำปีเต็มไตรมาส
ราคาหุ้น underperform SET ราว -13% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา คาดมาจากแนวโน้มผลประกอบการที่อาจสะดุดใน Q3/23E จากค่าใช้จ่าย one time ที่เกิดขึ้นจากการเปิดโรงเรียนใหม่ 2 แห่ง อย่างไรก็ตามผลประกอบการจะกลับมาทำสถิติสูงสุดใหม่ได้ใน Q4/23E และประเมินจะเป็น catalyst ให้หุ้นกลับมา outperform ตลาดอีกครั้ง
ข้อมูลเพิ่มเติม
https://www.chulatutor.com/sat/
https://www.chulatutor.com/blog/sat/
https://exam.chulatutor.com/sat/
https://course.chulatutor.com/p/sat
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
