มิติหุ้น – PTG โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 10.00 บาท อิง PER 13X หรือเทียบเท่า -1SD ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ทั้งนี้มีมุมมองเป็นกลางจากงาน analysts meeting เมื่อ 22 พ.ย. 2023 หลังพัฒนาการของธุรกิจยังอยู่ในกรอบที่ประเมิน โดยสรุประเด็นได้ดังนี้ 1) ผู้บริหารยังคงค่าการตลาดปี 2023E ที่ 1.7-1.8 บาทต่อลิตร (implied QTD ค่าการตลาดอยู่ระดับ 1.9-2.0 บาท/ลิตร) และ oil sales volume QTD ยังโตได้ double digit YoY
2) การขยายสาขายังคงเป็นไปตามแผน โดยกาแฟพันธุ์ไทยสิ้นปีคาดอยู่ในระดับ 900 สาขา จากสิ้นไตรมาส 3 ที่ 756 สาขา 3) Palm complex คาดว่าใน Q4/23E จะไม่ขาดทุนหลังราคาปาล์มทรงตัว
ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2023E ที่ 815 ล้านบาท (-13% YoY) แนวโน้ม Q4/23E คาดฟื้นตัวเด่น QoQ จากปัจจัยฤดูกาลและค่าการตลาดที่ฟื้นตัว นอกจากนี้ยังได้ธุรกิจ non-oil ซึ่งยังขยายสาขาอย่างต่อเนื่องช่วยหนุน
ด้านราคาหุ้นกลับมาเคลื่อนไหวใกล้เคียง SET ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา หลัง underperform มาตลอดจากความผันผวนของค่าการตลาด และความเสี่ยงจากการเข้าแทรกแซงราคาน้ำมันของภาครัฐ อย่างไรก็ตามเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยราคาหุ้นมีอกาสกลับมา outperform ได้ โดยราคาหุ้นปัจจุบันเทรดอยู่ใกล้ -1SD ซึ่งเป็นกรอบที่ต่ำที่สุดในรอบ 5 ปี เชื่อว่าราคาหุ้น price in ปัจจัยลบไปมากแล้ว ในขณะที่ 4Q23E คาดกำไรฟื้นตัวเด่นจาก oil sales volume ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ และค่าการตลาดที่กลับมาฟื้นตัว
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
