มิติหุ้น – SSP โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 9.00 บาท อิง DCF (WACC 5.7%, TG 0%) ทั้งนี้มีมุมมองเป็นกลางจากงาน SET Opportunity Day เมื่อ 23 พ.ย. 2023 หลังธุรกิจมีพัฒนาการตามแผน โดยสรุปประเด็นดังนี้ 1) โครงการ LEO2 (17MW) เตรียมเซ็นสัญญา EPC และทำ financial close ภายใน Q4/23E คงกำหนด COD Q4/25E ในขณะที่การซื้อหุ้นวินชัยคาดแล้วเสร็จใน Q1/24E 2) ดีล M&A คาดเห็นความชัดเจนใน 1H24E โดยเตรียมเงินลงทุนไว้ 3-4 พันล้านบาท
3) โครงการพลังงานทดแทนในไทย 170MW อยู่ระหว่างรอหน่วยงานรัฐแจ้งเข้าไปเซ็นต์ PPA โดยเรายังคงประมาณการกำไรปกติปี 2023E ที่ 978 ล้านบาท (-4% YoY) แนวโน้ม Q4/23E คาดโตได้ QoQ จากปัจจัยฤดูกาลโรงไฟฟ้าพลังงานลม
ด้านราคาหุ้นกลับมา outperform SET ราว 14% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา คาดมาจาก 1) ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนวงเงินไม่เกิน 810 ล้านบาท จำนวนหุ้นไม่เกิน 90 ล้านหุ้น (ราคาเฉลี่ยไม่เกิน 9.00 บาท/หุ้น) เริ่ม 17 พ.ย. 2023 ถึง 16 พ.ค. 2024 2) ยังมี active investment ซึ่งรอความคืบหน้าอีกหลายที่เป็น catalyst เช่น โครงการในไต้หวันและฟิลิปปินส์ (รอรายละเอียดเพิ่มเติม โดยเป็นโครงการที่ sizable จากการให้ข้อมูลผู้บริหาร) รวมถึงการประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในไทยเฟส 2 อีกราว 3.6GW ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นใน 1Q24E หลังได้โครงการมาพัฒนาในเฟสแรกกว่า 170MW (รอเซนต์ PPA) นอกจากนี้ราคาหุ้นปัจจุบันเทรด PER เพียง 10เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่เทรดราว 20เท่า ยัง laggard กลุ่มอยู่มาก ประเมินประเด็นเหล่านี้จะยังหนุนหุ้นให้ outperform ต่อไป
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
