มิติหุ้น – KLINIQ โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 50.00 บาท อิง 2024E PER 30.0x KLINIQ รายงานกำไรสุทธิ Q3/23 ที่ 71 ล้านบาท (+59% YoY, ทรงตัว QoQ) มีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 8 ธ.ค. 2023 โดย outlook ยังดีตามคาด โดยมีประเด็นสำคัญ ดังนี้ 1) ตลาด Aesthetic ในไทยยังคงมีการเติบโตต่อเนื่องโดย 2021-30E CAGR 9.7% โดยทางบริษัทยังโฟกัส Aesthetic Skin & Body และ Aesthetic Surgery,
2) utilization rate ของ surgery center ขยายตัวต่อเนื่องจาก Q1/23 ที่ 11.2% เป็น 23.1% ใน Q3/23, โดยคาดจะ breakeven ใน Q4/23E, 3) สำหรับปี 2024E ตั้งเป้ารายได้ที่ 3,000 ล้านบาท (+34% YoY) สูงกว่าคาดที่ 2.7 พันล้านบาท (+19% YoY) จาก SSSG ที่ขยายตัวและมีแผนเปิดสาขาที่ 15 สาขา เป็น The Klinique ที่ 7 สาขา และ L.A.B. X ที่ 7 สาขา และเพิ่ม services ใหม่ 4 อย่าง
จึงคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2023E ที่ 297 ล้านบาท (+45% YoY) โดยคาดกำไรสุทธิ Q4/23E ขยายตัว YoY, QoQ จาก high season สำหรับปี 2024E ประเมินกำไรสุทธิที่ 365 ล้านบาท จาก 1) รายได้รวมเติบโต +19% YoY จากเศรษฐกิจที่ขยายตัว, SSSG ปรับตัวเพิ่มขึ้น, เพิ่มบริการ และการขยายสาขา, 2) SG&A to total sales ปรับตัวลดลง จาก economy of scale
ด้านราคาหุ้น outperform SET +4% ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน KLINIQ เทรดอยู่ที่ 2024E PER 23.3เท่า จึงมองว่าราคาปัจจุบันยังน่าสนใจ โดยยังไม่สะท้อนการเติบโต 2022-24E EPS CAGR +33%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
