มิติหุ้น – บล.หยวนต้า ระบุว่า บริษัทตั้งเป้ายอดขายปี 67ที่ 5.0 แสนตัน ขณะที่ ราคาขายเฉลี่ยอยุ่ที่ 54 –56 บาท/ก.ก. ใกล้เคียงกับคาดการณ์ของเราที่ 54.7บาท/ก.ก. ตามทิศทางราคายางที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามกำลังการผลิตเพิ่มได้อีกเพียงเล็กน้อย เนื่องจากกำลังการผลิตเกือบเต็มกำลังแล้ว ทำให้บริษัทปรับเพิ่มแผนขยายกำลังการผลิตจากเดิม 1.7 แสนตัน เป็น 3 แสนตัน หรือ 59% จากปัจจุบันที่ 5.15 แสนตัน โดยใช้เงินลงทุน 1.2 พันลบ. จากกระแสเงินสดในบริษัททั้งหมด ส่งผลให้ไม่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้น จากการลงทุนในโรงงานใหม่ โดยสร้างบนที่ดินติดกับโรงงานเดิม คาดว่าจะแล้วเสร็จในปี 68
ทั้งนี้ คาดว่าจะใช้กำลังการผลิตเฟสแรกที่ 1.7 แสนตัน และผลิตเต็มกำลังการผลิตในปี 69 เนื่องจากบริษัทมีความมั่นใจต่อปริมาณความต้องการของลูกค้าจีนที่ยังคงเข้ามาต่อเนื่องทั้งเก่าและใหม่ ขณะที่ อินเดีย และญี่ปุ่น มีโอกาสเติบโตมากขึ้นจากคำสั่งซื้อระยะยาวหนุนกำไรปกติอาจทำระดับสูงสุดใหม่ได้อีกครั้งในปี 68 – 69
ล่าสุด บริษัทผ่านการตรวจสอบโรงานจากลูกค้ายางล้อรายใหญ่รายใหม่สัญชาติญี่ปุ่น คาดว่าจะเริ่มมีออเดอร์ใน Q2/67 เป็นต้นไป ส่งผลให้คาดว่าจะหนุนฐานลูกค้ารายใหม่เพิ่มต่อเนื่อง เพราะลูกค้าต้องการกระจายความเสี่ยงจากการพึ่งพา Supplier น้อยราย
ขณะเดียวกัน มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจีน อาจเป็นอีกปัจจัยหนุนการปรับเพิ่มขึ้นของราคายางตลาด SICOM ซึ่งได้ประมาณการรายได้ปี 67 ไว้ที่ 2.7 หมื่นลบ. และปรับประมาณการ GPM เพิ่มขึ้นเป็น 11.6% จากเดิม 10.9% รวมถึงปรับลดดอกเบี้ยจ่ายลดลง 7.4% จากการจ่ายคืนหุ้นกู้ที่อัตราดอกเบี้ยสูง ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายลดลง ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 67 เพิ่มขึ้น 8.6% เป็น 1,755 ลบ. อิง PER ที่ 7.14 เท่าตามเดิม
ดังนั้น NER จึงเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มเกษตรและอาหารใน Q4/66 โดยให้คำแนะนำ “ซื้อ” ในราคาเป้าหมายสิ้นปี 67 ที่ 6.8 บาท จากเดิม 6.2 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER67 ต่ำเพียง 4.8 เท่า และคาดว่าเงินปันผลงวด 2H66 อีก 0.29 บาท ให้ผลตอบแทน 6.3%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่างNER
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
