มิติหุ้น – บล.เอเซียพลัส ระบุว่า Q4/66 ทิศทางกำไรปกติของ ORI ฟื้นตัว QoQ และทําจุดสูงสุดของปี เป็นผลมาจากการส่งมอบ 4คอนโดใหม่ ซึ่งเป็น JV จำนวน 2 โครงการ ประกอบกับยอดขายแนวราบใหม่ที่เกิดขึ้นในช่วง Q4/66 คาดว่าจะหนุนต่อการรับรู้รายได้ในกลุ่มแนวราบเพิ่มขึ้น ทั้งนี้ มาร์จิ้นขาย คาดว่าจะกลับสู่ระดับปกติเกิน 30% หลังไม่มีการบันทึกยอดโอน จากโครงการที่ขายให้กับ Real X เหมือนงวดก่อน ซึ่งกดดันมาร์จิ้นขายต่ำผิดปกติที่ 24%
อย่างไรก็ตาม ในปี 67 ประเมินว่ากำไรปกติจะกลับมาเติบโต 10% เท่ากับ 2.95 พันล้านบาท จากเปิดแนวราบใหม่ต่อเนื่อง และส่งมอบคอนโดใหม่ 11 โครงการ โดยเป็น JV จำนวน 5 โครงการ มีมูลค่าเกือบ 2 หมื่นล้านบาท ปัจจุบันมียอดจองเฉลี่ย 68% ซึ่งจะทยอยเสร็จในทุกไตรมาสตั้งแต่ Q1/67 – Q4/67
ดังนั้น จึงยังคงแนะนำ “Outperform” ในราคาเป้าหมายสิ้นปี 67 ที่ 12.2 บาท นอกจากนี้ Valuation หุ้นมี Norm PER 7 เท่า และคาดหวังปันผลสูงกว่า 7% ต่อปี โดยเบื้องต้นคาดปันผล 2H66 หุ้นละ 0.50 บาท หรือระดับ 5.6%
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
