ฝ่ายวิจัย บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ โดยคาดการณ์ยอด presales ของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 4/66 ที่ราว 7.22 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.2% qoq และ 6.4% yoy นับเป็นสถิติสูงสุดของปี 66 นำโดยยอด presales คอนโดมิเนียมที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด
บริษัทพัฒนาอสังหาฯที่ฝ่ายวิจัย บล.ซีจีเอสฯ ศึกษา ประกอบด้วย AP, LH, LPN, PSH, QH, SPALI, SIRI, ANAN, ORI และ SC
ในไตรมาส 4/66 ยอด presales คอนโดมิเนียมจะเพิ่มขึ้นถึง 21.4% qoq และ 33.3% yoy ส่วน presales ที่อยู่อาศัยแนวราบน่าจะลดลง 3.9% qoq และ 11.4% yoy
ขณะที่มูลค่าโครงการใหม่ในไตรมาส 4 ปีที่แล้ว ก็น่าจะทำสถิติสูงสุดเช่นกัน คาดเพิ่มขึ้น 75.7% qoq เป็น 1.398 แสนล้านบาท ทั้งนี้โครงการคอนโดมิเนียมใหม่ของ AP, LH, SC และ SIRI ซึ่งเปิดตัวไตรมาส 4 ลูกค้าตอบรับดี จึงเชื่อว่า LH, AP และ SIRI น่าจะมี presales เติบโตสูงขึ้นทั้ง qoq และ yoy
สำหรับยอด presales รวมในปี 66 ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้ 2.72 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.5% yoy โดย presales คอนโดมิเนียมเพิ่มขึ้น 32.9% yoy ช่วยชดเชย presales ที่อยู่อาศัยแนวราบที่ลดลง 16.6% yoy ทำให้ presales ทั้งปี 66 ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาด 3.9% และต่ำกว่าเป้าของบริษัท 13.7% ผลจาก presales ที่อยู่อาศัยแนวราบเพิ่มขึ้นช้ากว่าคาด เหตุจากการปรับขึ้นดอกเบี้ย, GDP ขยายตัวต่ำกว่าคาด, สิ้นสุดมาตรการผ่อนคลาย LTV, การปฏิเสธให้สินเชื่อสูงขึ้น และลูกค้าบางรายชะลอซื้อบ้าน
ส่วนปัจจัยที่ทำให้ presales คอนโดมิเนียมเติบโตแข็งแกร่งในปี 66 มาจากการเปิดตัวโครงการเพิ่ม, อุปสงค์จากลูกค้าต่างชาติและฐานที่ต่ำ ขณะที่คาด presales รวมปี 67 ที่ราว 2.9 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.6% yoy จากเศรษฐกิจที่ขยายตัวสูงขึ้น รวมถึง sentiment ตลาดที่ดีขึ้น
ตามข้อมูลของศูนย์ข้อมูลวิจัยและประเมินค่าอสังหาริมทรัพย์ไทย (AREA) แม้บริษัทอสังหาฯของไทย จะเปิดโครงการใหม่ 446 โครงการในปี 66 แต่ยูนิตเปิดใหม่ในกรุงเทพฯกลับลดลง 5.7% yoy มาที่ 100,974 ยูนิต อย่างไรก็ตาม มูลค่าโครงการใหม่ยังคงเพิ่มขึ้น 17.3% yoy เป็น 5.544 แสนล้านบาท เนื่องจากที่อยู่อาศัยแนวราบราคาเกิน 5 ล้านบาท/ยูนิตและคอนโดมิเนียมไฮ-เอนด์ราคาเกิน 10 ล้านบาท/ยูนิตมีสัดส่วนสูงขึ้น ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยของโครงการใหม่ในกรุงเทพฯ เพิ่มขึ้น 24.4% yoy เป็น 5.49 ล้านบาท/ยูนิต แต่ยอดขายโดยรวมอิงจำนวนยูนิตที่ขายได้ของโครงการใหม่ ลดลง 21.3% เทียบกับ 32.8% ในปี 65 เพราะอุปสงค์อ่อนตัวลง
ฝ่ายวิจัยฯ ยังแนะนำ “Neutral” กลุ่มอสังหาฯ มองว่า presales โดยรวมยังเพิ่มขึ้นช้าและกำไรปกติน่าจะเติบโตลดลงในปี 66-67 แต่อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 6.7-7.1% ในปี 66-67 ช่วยจำกัด downside สำหรับหุ้นแนะนำ ชอบ LH เนื่องจากกำไรปกติต่อหุ้นน่าจะกลับมาเติบโตแข็งแกร่งและอาจมี upside เพิ่มเติมจากการขายสินทรัพย์ในปี 67
นอกจากนี้ ยังชอบ AP เพราะธุรกิจอสังหาฯมีผลประกอบการแข็งแกร่ง หลังสิ้นสุดการระบาดของโควิด-19 และการประเมินมูลค่ายังน่าสนใจ ทั้งนี้มองว่ากลุ่มอสังหาฯจะมี downside risk จากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคและการที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง ส่วน upside risk คือการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย และการผ่อนคลาย LTV
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
