มิติหุ้น – SEAFCO โดย บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 3.00 บาท อิง 2024E PER 17 เท่า (-0.25SD below 5-yr average PER โดยคำนวณไม่รวมช่วงปี 2020-21 ที่ผลการดำเนินงานขาดทุน) จึงมีมุมมองเป็นกลางจากการประชุม SET Opportunity Day เมื่อวานนี้ (12 มี.ค.) โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
1) ตั้งเป้ารายได้ปี 2024E ที่อย่างน้อย 1.8 พันล้านบาท, +1% YoY (สูงกว่าคาดที่ 1.6 พันล้านบาท), 2) Backlog ปัจจุบันอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้น Q4/23 หลังล่าสุดได้งานเพิ่มเติม 275 ล้านบาท และบริษัทมองว่ายังมีโอกาสเติมงานใหม่ในช่วงเวลาที่เหลือของปี,
3) งานรถไฟฟ้าที่บังกลาเทศ (มูลค่า 600 ล้านบาท) ปัจจุบันผู้รับเหมาหลักยังอยู่ระหว่างการประมูล ทำให้จะเห็นความชัดเจนการเข้ารับงาน subcontract ใน 2H24E, และ 4) ไม่ได้รับผลกระทบจากกรณีที่รับเหมาไทยรายใหญ่รายหนึ่งมีปัญหาสภาพคล่อง เนื่องจากไม่ได้มีการเข้ารับงานจากบริษัทดังกล่าว
ฝ่ายวิจัยจึงคงกำไรปกติปี 2024E ที่ 136 ล้านบาท (-13% YoY) สำหรับ Q1/24E เบื้องต้นคาดการณ์กำไรปกติจะทรงตัว YoY, QoQ หลักๆ หนุนโดยงานสายสีม่วงใต้ ขณะที่งานใหม่อื่นๆ ส่วนใหญ่จะเริ่มเต็มที่ได้ตั้งแต่ ก.พ. 2024
ด้านราคาหุ้นกลับมาปรับตัวขึ้น และ outperform SET +6% ใน 1 เดือน จากการประกาศกลับมาจ่ายปันผลในรอบ 3 ปี ทั้งนี้แนะนำให้เพียง “ถือ” แม้เป้ารายได้ปี 2024E ของบริษัทจะสูงกว่าที่คาด แต่บริษัทยังมีปัจจัยท้าทายจากงานใหญ่สายสีม่วงใต้อยู่ในช่วงท้ายโครงการ ขณะที่การเปิดประมูลโครงการรัฐยังไม่มากใน 1H24E สำหรับงานรถไฟฟ้าที่บังกลาเทศ หากได้งานตามคาดการณ์ เรามองว่าจะเริ่มงานได้ต้นปี 2025E
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
