มิติหุ้น – MENA โดย บล.ดาโอ (ปรเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 2.90 บาท อิงวิธี DCF (WACC 7.7%, TG 2.0%) ทั้งนี้
มีมุมมองเป็นกลางจากงาน SET Opportunity Day เมื่อ 14 มี.ค. 2024 หลังธุรกิจเดินหน้าตามแผนงาน
เดิมและผลกระทบจาก TDM จำกัด โดยสรุปประเด็นคือ 1) บริษัทคงเป้ารายได้ในปี 2024E ที่ระดับ 900 ล้านบาท (+15% YoY) หนุนโดยการขยายกองรถต่อเนื่อง เบื้องต้นคาดช่วง 1H24E จะเพิ่มกองรถ
ได้ราว 50 คัน 2) ยอดขายเบียร์คาราบาวพลาดเป้าไม่กระทบ TDM อย่างมีนัยสัญ หลังมีสัดส่วนรายได้เพียง 5%
ทั้งนี้ TDM ยังคงเป้ารายได้ปี 2024E ในกรอบ 1.0-1.2 พันล้านบาท โดยเบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติ 2024E ที่ 95 ล้านบาท (+33% YoY) เป้ารายได้ของ MENA และ TDM ยังอยู่ในกรอบประมาณการโดยเฉพาะ TDM ซึ่งได้ทำประมาณการรายได้ที่ 1.0 พันล้านบาท VS เป้าบริษัทที่ 1.0-1.2 พันล้านบาทในปี 2024E ในขณะที่ annualized revenue ปี 2023 อยู่ที่ 920 ล้านบาท ยังเติบโตได้จากการขยายบริการเพิ่มเติมและคาดประมาณการของเรา conservative เพียงพอเมื่อเทียบกับเป้าของ TDM
ด้านราคาหุ้น underperform SET ราว -23% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา คาดมาจากกรณียอดขายเบียร์ของ
คาราบาวต่ำกว่าเป้า กระทบ outlook ของ TDM อย่างไรก็ตามประเมินผลกระทบจำกัด ในขณะที่การ
ให้บริการเพิ่มเติมกับกลุ่มคาราบาวยังท าได้ เช่น การขนส่งสินค้าข้ามแดน ราคาหุ้นที่ปรับลงมาคาดว่าสะท้อนประเด็นดังกล่าวไปแล้ว และมีโอกาสกลับมา outperform ได้ใหม่ตามแนวโน้มผลประกอบการที่ยังคงเติบโตต่อเนื่อง
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
