มิติหุ้น – GUNKUL โดย บล.ดาโอ ( ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 5.00 บาท อิง SOTP ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นกลางจากงาน SET Opportunity Day เมื่อ 18 มี.ค. 2024 หลังธุรกิจยังเดินหน้าตามแผนงานเดิม โดยสรุปประเด็นดังนี้ 1) ปัจจุบันลงนาม PPA โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนไปแล้ว 621MW (จาก 832MW ที่ประมูลได้) ส่วนโครงการลม 180MW จะเริ่ม COD ในปี 2029E ยังมีเวลามากพอรอความชัดเจนกรณีศาลออกคำสั่งทุเลาการลงนาม PPA
2) ธุรกิจ EPC ปัจจุบันมี Backlog ราว 6 พันล้านบาท โดยมีงานโครงการใหญ่จากภาครัฐฯ เปิดประมูลในปีนี้มูลค่ารวมกว่า 2.2 หมื่นล้านบาท เป็น potential projects
3) ธุรกิจ Trading มี outlook ที่ดีจากการลงทุนเพิ่มเติมของหน่วยงานรัฐฯ รวมไปถึงอานิสงค์จากโครงการพลังงานทดแทนในไทยที่จะเริ่มทยอย COD ในปี 2024E เป็นปัจจัยหนุน
โดยเบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2024E ที่ 1.7 พันล้านบาท (+11% YoY) หนุนโดย Backlog งาน EPC ในระดับสูง 6 พันล้านบาท รับรู้ 2-3 ปี ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ในส่วนดังกล่าวปี 2024E เติบโตขึ้น YoY
ด้านราคาหุ้น underperform SET ราว -9% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาคาดยังไร้ key catalyst ระยะสั้น อย่างไรก็ตามเราคาดราคาหุ้นมีโอกาสกลับไป outperform SET ได้จากโอกาสในการได้งาน EPC โรงไฟฟ้าเพิ่มเติมหลังโครงการพลังงานทดแทน 5.2GW จะเริ่มทยอย COD ในปี 2024E เป็นต้นไป รวมถึงโอกาสในการได้โครงการเพิ่มในเฟสถัดไป 3.6GW เป็นอีก catalyst
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
