มิติหุ้น – การลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์เพื่อสนับสนุนเป้าหมายการพัฒนาอุตสาหกรรม EV ของ รัฐ กับ HANA
เราเชื่อว่า Hana จะได้รับประโยชน์จากแผนของรัฐบาลที่จะสร้างห่วงโซ่อุปทานการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศเพื่อรองรับการพัฒนาอุตสาหกรรม EV ในไทย
ในเดือนก.พ. 2024 Hana ได้จัดตั้งบริษัทร่วมทุน (JV, 49:51) กับบริษัทย่อยของ PTT เพื่อลงทุนในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์อัจฉริยะ
เรามองว่า Hana สามารถช่วยสนับสนุนรัฐบาลเรื่องการออกแบบ IC และ R&D ของ Power Electronics จากประสบการณ์ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับ Front-end กับ Powermaster
เราเชื่อว่าปริมาณสต็อกของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กำลังค่อยๆ ลดลงจากระดับที่สูงเห็นได้จากการที่ ผู้ประกอบการมียอดขาย (sell-through) มากกว่ายอดสั่งซื้อ (sell-in) ใน 4Q23 และ 1Q24 อย่างไรก็ตาม เรามองว่ากว่าที่สินค้าคงคลังจะกลับมาอยู่ในระดับปกติอาจต้องใช้เวลาอีก 1-2 ไตรมาส
Hana คาดว่าอุปสงค์ของผลิตภัณฑ์กลุ่ม IC Packaging น่าจะยังอ่อนตัวใน 1H24 ก่อนจะดีขึ้นใน 2H24 ขณะเดียวกัน ผู้บริหารคาดว่าธุรกิจ PCBA (printed circuit board assembly) จะยังแข็งแกร่งเพราะอุปสงค์ จากอุตสาหกรรมยานยนต์ยังค่อนข้างสม่ำเสมอ
เราคงคำแนะนำ “ถือ” Hana ที่ราคาเป้าหมายเดิม 40.5 บาท เท่ากับ P/E 12.6x ในปี FY25 (-1SD ของ ค่าเฉลี่ยห้าปี)
#Macro&WealthResearch
#CGSInternational
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
