มิติหุ้น – Preview 1Q24 ของ MTC เรามองอย่างไร ?
MTC
เราประมาณการว่า MTC จะทำกำไรสุทธิ 1.29 พันล้านบาท (+21% yoy, -4% qoq) ใน 1Q24
เราคาดว่า MTC จะมีสินเชื่อขยายตัว 17% yoy ใน 1Q24 แต่มีอัตราการสำรองหนี้สูญสูงที่ 3.5% เพื่อให้อัตราส่วน NPL ยังอยู่ที่ 3.1% (ทรงตัว qoq)
สาขาของ MTC เพิ่มขึ้นเป็น 7,788 สาขาใน 1Q24 (+251 qoq) ขณะเดียวกัน เราคาดว่า NIM จะลดลง 42bp qoq มาอยู่ที่ 14.30% ใน 1Q24 เนื่องจากต้นทุนดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 4.19% (+16 bp qoq)
มากไปกว่านั้น อัตราผลตอบแทนจากสินเชื่อเฉลี่ยของ MTC ลดลง 33bp qoq และ 3bp yoy เหลือ 17.50% ในไตรมาสแรก
ยังแนะนำ “ขาย” MTC ที่ราคาเป้าหมายเดิม 34.00 บาท เท่ากับ P/BV 1.94x ในปี FY24 (ROE: 16.5%, COE: 11%) ปัจจุบัน MTC มีการ ประเมินมูลค่าอยู่ที่ P/BV 2.6x ในปี FY24 ซึ่งเรามองว่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของคู่แข่งที่ P/BV 2.0x และ ROE 17%
#Macro&WealthResearch
#CGSInternational
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
