มิติหุ้น-COCOCO โดยบล.บียอนด์ ระบุว่า COCOCO รายงานกำไร 1Q67 อยู่ที่ 204 ลบ. เพิ่มขึ้น 8% q-q และ 203% y-y ซึ่งสูงกว่าประมาณการของเราถึง 16% หากหักรายการพิเศษ เช่น กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน จะได้กำไรปกติ 1Q24 อยู่ที่ 193 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% q-q และ 144% y-y ซึ่งดีกว่าประมาณการของเรา 10% เช่นกัน โดยหลักๆ มาจากรายได้จากการขายที่สูงกว่าสมมติฐานของเรา 11% บริษัทฯ มีสัดส่วนรายได้จากการส่งออกคิดเป็น 86% ของรายได้ทั้งหมด นอกจากนี้ยังพบว่ายอดขายจากภูมิภาคเอเชีย อเมริกา และแอฟริกา เพิ่มขึ้นถึง 75% y-y, 74% y-y และ 47% y-y ตามลำดับ เนื่องจากบริษัทสามารถขยายช่องทางการจัดจำหน่ายได้ในทุกตลาด ขณะที่รายได้จากการขายในประเทศสำหรับการดำเนินงานใน 1Q67 เพิ่มขึ้น 6% y-y
คาดผลประกอบการ 2Q-3Q จะยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง
คาดผลประกอบการ 2Q-3Q จะยังคงทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องโดยรับแรงหนุนจาก (1) เข้าสู่ช่วงฤดูกาลส่งออกของไทยไปยังจีนและตลาดโลก (2) สายการผลิตน้ำมะพร้าวใหม่สามารถผลิตได้เต็มไตรมาสช่วยรองรับอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง (3) ศักยภาพยอดขายที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าใหม่ในประเทศจีน ขณะเดียวกันเราเห็นความเสี่ยงด้านลบจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นในระดับต่ำ เนื่องจากบริษัทได้สต๊อกวัตถุดิบสำหรับการผลิตน้ำมะพร้าวตั้งแต่เดือน ต.ค. 2023 และยังคงจัดหามะพร้าวจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้สถานการณ์ภัยแล้งที่เริ่มคลี่คลายลงทำให้น้ำมะพร้าวสามารถออกสู่ตลาดได้มากขึ้น
Top pick ที่สุดในกลุ่มเครื่องดื่มของไทย
เราคงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาเป้าหมายที่ 15 บาท อิงจาก P/E ปี 2024Eที่ 25x COCOCO เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของกลุ่มเครื่องดื่มจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและชัดเจนในปี 2024E-2025E นอกจากนี้รายได้ในการขายใน 1Q24 ที่ลดลง -2% q-q ซึ่งเป็นผลของฤดูกาล และลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเพียง +4% q-q ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังคงเป็นบวก แสดงว่าการดำเนินธุรกิจของบริษัทยังดำเนินไปตามปกติ แม้รายได้จากการขายเพิ่มขึ้นมากก็ตาม
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
