มิติหุ้น – SET Index : คาดกรอบ SET วันนี้ที่ 1385 จุด +/- ผันผวนรอ FED Minutes เราเชื่อว่ามีโอกาสปานกลางถึงสูงที่ Minutes จะออกมา Hawkish กว่าที่ตลาดประเมินไว้เนื่องจากเงินเฟ้อสหรัฐปรับตัวลดลงมาเร็วกว่าที่ตลาดคิด ความเชื่อเรื่องการลดดอกเบี้ย 2-3 ครั้ง ในปี 2024 เริ่มกลับมาอีกครั้ง ดังนั้น โทนของ Minutes อาจจะเป็นในเชิง Hawkish เพื่อเป็นการออกมาย้ำเตือนตลาดเรื่องเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ของ FED 2) การประชุม Analyst Meeting ของบริษัทจดทะเบียนเกี่ยวกับ Outlook 2Q24 และ 2H24 และ 3) ความชัดเจนของมาตรการต่างๆรวมถึงการกลับมาของ LTF
เมื่อวานที่ผ่านมา สภาพัฒน์รายงานตัวเลข GDP 1Q24 ของประเทศไทยซึ่งออกมาดีกว่าคาด โดย GDP +1.5% yoy ดีกว่าที่ตลาดคาด 0.8% yoy และ GDP +1.1% qoq ดีกว่าที่ตลาดคาด 0.6% qoq นำโดยการบริโภคภาคเอกชน (+6.9% yoy) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก
เรามองเห็นการเติบโตของ GDP ขยายตัวใน 2Q-3Q24F ต่อเนื่องจาก 1) ช่วงไฮซีซั่นของภาคการส่งออก (2Q-3Q) และ 2) การเบิกจ่ายงบประมาณ FY24F ส่วน GDP ไตรมาส 4 น่าจะได้รับแรงหนุนจากช่วงท่องเที่ยวสูงสุดและการใช้จ่ายช่วงเทศกาล ดังนั้น เรายังคงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ปี 2024F ที่ 3% yoy
• หุ้นแนะนำ
OSP : OSP ทำกำไรสุทธิ 826 ล้านบาท (+6.2% yoy, +91% qoq) ใน 1Q24 สอดคล้องกับประมาณการของเราแต่สูงกว่า Bloomberg consensus 3.5%
GPM ใน 1Q24 เพิ่มสูงขึ้นเป็น 36.5% (+310bp yoy, 100bp qoq) จาก 1) การประหยัดต่อขนาดที่เพิ่มขึ้นตามการเติบโตของยอดขาย, 2) ประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้นและ 3) ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่ลดลง
เราเชื่อว่า OSP จะมีผลประกอบการแข็งแกร่งอีกไตรมาสใน 2Q24 จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งของเครื่องดื่มช่วงที่อากาศร้อนจัดในเดือนเม.ย.-พ.ค.
(Trading TP 22.80, SL 21.50)
SPA : SPA มีกำไรปกติเติบโตก้าวกระโดดถึง 66% yoy เป็น 74 ล้านบาทใน 1Q24 แต่ยังต่ำกว่าประมาณการของเรา 9%
เราเชื่อว่าสถิตินักท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งจะช่วยหนุนรายได้ของ SPA ใน 2Q24
เราปรับประมาณการกำไรปกติต่อหุ้นในปี FY24-25 ลงประมาณ 39% สะท้อน 1) อัตราภาษีที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้น จาก 10% เป็น 20% หลังไม่มีเครดิตภาษีเหมือนใน 4Q23 และ 2) dilution effect จากการจ่ายหุ้นปันผล
(Trading TP 7.60, SL 7.15)
#Macro&WealthResearch
#CGSInternational
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
