มิติหุ้น – GPSC โดย บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า ช่วง Q2/67F GPSC คาดว่าการมีผลบังคับใช้ของ Single Pool Gas จะทำให้ต้นทุนก๊าซใน Q2/67F ลดลง 10-20 11/MMBTU จาก 362 บ./MMBTU ใน Q1/67 ขณะที่ค่าไฟฟ้าจะคงที่ตามค่า FLทำให้มาร์จิ้น ของ SPP จะเพิ่มขึ้นมาก
นอกจากนั้น ยังคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจะเพิ่มขึ้นจากไซยะบุรีที่เข้าสู่ฤดูฝนทำให้ปริมาณน้ำ เพิ่มขึ้น และจาก CXFD ที่ไตรมาสก่อนรับรู้ขาดทุนจาก FX ทำให้คาดการณ์ว่ากำไร Q2/67F ของ GPSC จะเพิ่มขึ้น เด่นทั้ง QoQ, YoY
หลังจากเข้าซื้อหุ้น 25% มูลค่า 1.5 หมื่นลบ. ในโครงการ CFXD (Offshore Wind ที่ได้หวัน) ขนาด 595 MW (149 MWe) เมื่อปี 65 ล่าสุดโครงการนี้ได้ติดตั้งกังหันลมแล้วเสร็จครบทั้ง 62 ต้น (ต้นละ 9.5 MW) โดยจะเริ่มจ่ายไฟฟ้าทั้งหมดตั้งแต่เดือนหน้าและจะได้รับเงินหลังจากได้ใบอนุญาตจากการไฟฟ้าได้หวันซึ่งใช้เวลา 4-5 เดือน โครงการนี้มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าเป็นเวลา 20 ปี คาดว่าโครงการนี้จะช่วยสร้างส่วนแบ่งกำไรได้มากขึ้นภายหลัง COD ครบถ้วนแล้วใน 2H67F
ฝ่ายวิจัยจึงปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” (เดิม “ซื้อเก็งกำไร) เป้า 59บ./หุ้น จาก Upside ที่เปิด กว้างขึ้น และจากแนวโน้มกำไร Q2/67F เพิ่มขึ้นแด่นทั้ง QOQ, YoY และโอกาสการเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าใหม่จากโครงการ Renewable ทั้งในไทยและต่างประเทศ ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรในอนาคตด
