มิติหุ้น – SC โดย บล.กรุงศรี พัฒนสิน ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมอง neutral ต่อข้อมูลใน analyst meeting จาก i) 2Q24F outlookทั้ง presale, transfer มีสัญญาณดีขึ้น q-q แต่เทียบ y-y คาดกลับมาใกล้เคียงได้ปีก่อน ทำให้แนวโน้มกำไรสุทธิ Q2/24F ดีขึ้นมาก q-q และน่าจะกลับมาใกล้เคียงปีก่อนที่ราว 600 ลบ. ได้ ii) คงเป้า 2024F ที่คาด presale flat y-y, คาด transfer +5% y-y รวมถึงแผนเปิดโครงการใหม่ที่ 3 หมื่นลบ. (-18% y-y) iii) การลงทุนใน non-residential ทำต่อเนื่องทั้ง hotel และ warehouse และเป็นรูปแบบ JV เพื่อลดความเสี่ยง โดยมีบทบาทต่อกำไรสุทธิใน 2025-26F iv) แผนคืนเงินกู้ bond ที่ครบปี 2024F ราว 4.6 พันลบ. ไม่น่ากังวล ผลตอบรับจากการออก bond ที่ผ่านมายังปกติ รวมถึงมีวงเงินสินเชื่อจากธนาคารเพียงพอต่อการชำระคืน ทั้งนี้กำไรสุทธิ Q1/24 น่าจะเป็นไตรมาสที่ต่ำสุดของปี
และคาดทยอยดีขึ้นใน Q2/24F, Q3/24F และสูงสุดใน 4/Q24F ซึ่งจะมี condo ใหม่เข้ามาโอน เราคงกำไรสุทธิ 2024F ที่ 2.38 พันลบ. (-4% y-y) แต่อาจมีโอกาส downside เล็กน้อย เราคง TP24F ที่ 4.2 บาท หาก Q2/24F presale และ transfer เริ่มกลับมาดี ค่อยเป็นโอกาสสะสม โดยระยะยาวยังแนะนำ BUY จากแผนธุรกิจที่ aggressive ใน 3 ปีข้างหน้าทั้ง residential และการขยายสู่ธุรกิจใหม่ (new S-curve) ทำให้คาดกำไรสุทธิในอนาคตจะโตต่อเนื่องและสม่ำเสมอมากขึ้น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
