มิติหุ้น – BAFS โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิง DCF จึงมีมุมมองเป็นบวกจากการประชุม SET Opportunity Day เมื่อวันศุกร์ (24 พ.ค.) จากเป้าหมายโดยรวมยังโตใกล้เคียงคาด โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) คงเป้าปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานปี 2024E โต +16% YoY และปริมาณขนส่งน้ำมันทางท่อโต +31% YoY ใกล้เคียงคาด หลังจากที่ 4M24 คิดเป็นสัดส่วน 33% และ 37% ของเป้าทั้งปีแล้ว ขณะที่การเชื่อมท่อภาคตะวันออกจะเซ็นสัญญาได้ตามแผนใน Q2/24E และเริ่ม COD ช่วงปี 2026E และ 2) เชื่อมั่นจะได้รับการขยายสัญญาสัมปทานเติมน้ำมันสนามบินสุวรรณภูมิที่จะสิ้นสุดในปี 2026E เพราะตามสัญญามีสิทธิขยายได้เพิ่มเติม 2 ครั้ง ครั้งละ 10 ปี
จึงคงประมาณการกำไรปกติปี 2024E ที่ 205 ล้านบาท สำหรับ Q2/24E เบื้องต้นประเมินกำไรปกติจะโตต่อเนื่อง YoY และกลับมาอ่อนตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาลของท่องเที่ยว โดยปริมาณเติมน้ำมันอากาศยานเฉลี่ยต่อวันล่าสุดเดือน เม.ย. และ พ.ค. อยู่ที่ 13.8 ล้านลิตร และ 13.2 ล้านลิตร เทียบกับ Q1/24 ที่ 13.8 ล้านลิตร
ด้านราคาหุ้นปรับตัวลง แต่ in line กับ SET ใน 1-3 เดือน ทั้งนี้เรามีมุมมองบวกต่อ BAFS มากขึ้นหลังผลการดำเนินงาน Q1/24 ดีกว่าคาด ขณะที่ยังมี catalyst จาก 1) ภาคท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่อง, 2) การเซ็นสัญญาแผนเชื่อมท่อภาคตะวันออกใน Q2/24E, และ 3) การขยายรันเวย์ที่ 3 ของสนามบินสุวรรณภูมิใน Q3/24E ส่งผลให้สามารถรองรับเที่ยวบินได้เพิ่มขึ้น และหนุนความต้องการเติมน้ำมันสูงขึ้น
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
