มิติหุ้น – EA โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่าแนะนำ“ถือ” EA ปรับราคาเป้าหมายปี 2024E ลงเป็น 35.00 บาท อิง SoTP (หรือคิด
เป็น PER ที่35 เท่า หรือ -2SD below 5-yr average PER) จากเดิม 45.00 บาท ตามประมาณการที่ปรับลง รวมถึงความเสี่ยงที่จะไม่สามารถรับรู้ยอดส่งมอบรถ EV ได้ตามเป้าที่ตั้งไว้ ทำให้ผลการดำเนินงานจะถูกกดดันจากค่า ft และ adder ที่ลดลง ปัจจุบันหุ้นเทรดอยู่ระดับต่ำที่ PER ปี2024E ที่ 14 เท่าหรือต่ำกว่ส -3SD
โดยบริษัทคาดยอดส่งมอบรถ EV ปี 2024E ที่ 4,000 คัน (เทียบปี 2023 ที่ 2,264 คัน และ Q1/24 ที่ 350 คัน) เป็นคำสั่งซื้อรถ EV Truck ของเอกชนเป็นหลัก คาดเริ่มเห็นการส่งมอบในจำนวนที่มีนัยสำคัญตั้งแต่ใน Q3/24E เป็นต้นไป อย่างไรก็ตามยังคงกังวลว่ายังมีความเสี่ยงที่จะไม่ได้ตามเป้าหรือมีการเลื่อนการส่งมอบรถในอนาคตจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัว
ในขณะที่รายได้จากการขายไฟฟ้าลดลงต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2023-29E จากส่วนเพิ่มจากการรับซื้อไฟหมดลง (Adder) คาดจะส่งผลกระทบต่อรายได้ที่ลดลงราว 1.2-1.4 พันล้านบาทต่อปี (กำไรลดลงประมาน -300-400 ล้านบาทต่อปี) ใน 2024E-25E อีกทั้งโอกาสในการประมูลโครงการไฟฟ้าขนาดใหญ่ในอนาคตมีจำกัด
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
