มิติหุ้น – เราเชื่อว่าราคาหุ้นของ ERW ถูกกดดันจาก
1) การใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิ ERW-W3 ที่ออกในเดือนพ.ค. 2021 ถือเป็นส่วนหนึ่งของแผนเพิ่มทุนของ ERW ช่วงที่เกิดการระบาดของโควิด-19 และเนื่องจากราคาการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญ (3.00 บาท) ต่ำกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันมาก
2) ความไม่แน่นอนในการต่อสัญญาเช่าที่ดินระยะยาว
เราเข้าใจว่าการเซ็นสัญญาเช่าที่ดินระยะยาวของโรงแรม Grand Hyatt Erawan (ประมาณ 20% ของรายได้ในปี FY24) กับเจ้าของที่ดินคือบริษัท สหโรงแรมไทยและการท่องเที่ยว จำกัด (สรท.; กระทรวงการคลังถือหุ้น 84%) อาจต้องเลื่อนออกไปอีกเนื่องจากทั้งสองฝ่ายยังไม่สามารถตกลงกันใน
รายละเอียดของสัญญา เราจึงคาดว่าจะมีการต่อสัญญาเช่าที่ดินระยะสั้นไปก่อน
แม้ว่านักลงทุนอาจยังมองเชิงลบต่อ ERW แต่เราเชื่อว่าบริษัทยังมีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและคาดว่า EPS จะเติบโต 5% yoy ใน 2Q24
ERW underperform ดัชนี SET 9% ช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา แต่เรามองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงระยะนี้เป็นโอกาสดีที่จะเข้าสะสมหุ้น
#Macro&WealthResearch
#CGSInternational
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
