มิติหุ้น- MASTER โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 86.00 บาท อิง 2024E PER 45.0 เท่า ประเมินกำไรสุทธิ 2Q24E ที่ 121 ล้านบาท (+49% YoY, +15% QoQ) กำไรขยายตัว YoY จาก 1) รายได้รวมปรับตัวเพิ่มขึ้น +12% YoY จากรายได้ surgery ขยายตัวจากการขยาย new OR capacity และฐานลูกค้าต่างชาติขยายตัว โดยเฉพาะอินโดนีเซีย, 2) GPM ขยายตัวจากฐานที่ต่ำในปีที่แล้วจากมีค่าใช้จ่ายขยาย OR และ 3) equity income ขยายตัว จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Wind, Kin, Rattinan, Dr.Chen, TYP, Twinkle และ V Square (เริ่มรับรู้ มิ.ย.) กำไรที่โต QoQ เป็นไปตามฤดูกาล
แนวโน้มกำไร 1H24E มีสัดส่วนที่ 39% ของประมาณการปี 2024E อย่างไรก็ตาม คาดกำไร 2H24E จะขยายตัวโดดเด่น YoY, HoH ทั้งจากรายได้ศัลยกรรมและ GPM ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น อีกทั้งรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยจะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก V Square และ S45 ใน Q3/24E ดังนั้นคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 579 ล้านบาท (+39% YoY)
ด้านราคาหุ้นทรงตัวเมื่อเทียบกับ SET ใน 1 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน MASTER เทรดอยู่ที่ PER 31.6 เท่า มองว่าราคาปัจจุบันยังน่าสนใจ โดย 2023-25E EPS CAGR +32% และยังมี upside จาก M&P ดีลใหม่ๆ คาดเห็นความชัดเจนใน 2H24E
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
