มิติหุ้น – SIRI โดย บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า ยังคงแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมาย 1.80 บาท อิง 2024E core PER ที่ 7.0 เท่า (-1.25SD below 5-yr avg. PER) ประเมิน presales Q2/24E จะดีขึ้นตามคาดเป็น 1.05 หมื่นล้านบาท (+5% YoY, +10% QoQ) ดีขึ้นทั้งแนวราบและคอนโดแบ่งเป็นสัดส่วน 63%:37% ซึ่งเป็นผลจากยอดขายต่างชาติที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึง Q2/24E ยังมีการเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มขึ้นเป็น 14 โครงการ มูลค่ารวม 1.34 หมื่นล้านบาท ซึ่งเปิดตัวมากกว่าแผนที่วางไว้ที่ 11 โครงการ มูลค่ารวม 1.23 หมื่นล้านบาท ดังนั้น รวม 1H24E ทำ presales ได้รวม 2.0 หมื่นล้านบาท +11% YoY, +3% HoH ซึ่งคิดเป็น 45% ของเป้า presales ปี 2024E ที่ 4.5 หมื่นล้านบาท +20% YoY
จึงยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2024E ที่ 4.5 พันล้านบาท -8% YoY สำหรับ Q2/24E จะมีกำไรปกติราว 1.1-1.2 พันล้านบาท ทรงตัว YoY, ดีขึ้น QoQ (กำไรปกติ Q2/23 = 1.1 พันล้านบาท, Q1/24 = 1.0 พันล้านบาท) โดยแนวโน้มยอดโอนยังทรงตัว แต่ SG&A/sales จะลดลง QoQ จากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีขึ้น ส่วน 2H24E กำไรจะลดลง YoY จากฐานสูง แต่ดีขึ้น HoH จากคอนโดใหม่โอนมากขึ้น รวมถึงจะมีการเร่งโอนก่อนสิ้นสุดมาตรการลดค่าโอนและจดจำนองในสิ้นปี 2024E
ด้านราคาหุ้น outperform SET +8%/+3% ในช่วง 1 และ 3 เดือน จากข่าวภาครัฐอยู่ระหว่างพิจารณาให้ต่างชาติถือครองอสังหาฯ ได้มากขึ้น รวมถึงแนวโน้ม presales และกำไร Q2/24E ที่จะเติบโตได้ดีกว่ากลุ่ม ทั้งนี้ ยังแนะนำ “ถือ” จากกำไรปกติปี 2024E ที่จะชะลอตัว อย่างไรก็ตาม กำไร Q3-Q4/24E ที่จะดีขึ้น QoQ ช่วยหนุนราคาหุ้นให้ outperform เมื่อเทียบกับกลุ่มได้
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
