มิติหุ้น – ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล(ประเทศไทย) หรือ CGSI ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ในไตรมาส 2/67 BBL ทำกำไรสุทธิได้ 1.18 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.5% yoy และเพิ่มขึ้น 12.2% qoq สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์ที่ 11% และสูงกว่า Bloomberg consensus 10% ทำให้กำไรสุทธิครี่งปีแรกนี้มีสัดส่วน 51.2% ของประมาณการทั้งปี ส่วนกำไรก่อนตั้งสำรองโต 8.9% yoy และ 10.3% qoq
ผลประกอบการไตรมาส 2/67 ของ BBL ที่ดีกว่าคาด เป็นผลจากกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น qoq และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) สูงกว่าคาด อย่างไรก็ตาม สินเชื่อรวมยังเติบโตเพียง 0.4% yoy และลดลง 0.6% qoq ขณะที่เพิ่มขึ้น 1.5% จากสิ้นปี 66 ซึ่งสินเชื่อที่ลดลง qoq มาจากอุตสาหกรรมการผลิต, การพาณิชย์และ สาธารณูปโภค
ไตรมาส 2/67 BBL มี NPL อยู่ที่ 3.2% เพิ่มขึ้นจาก 3.0% ในไตรมาส 1/67 และมีอัตราการสำรองหนี้สูญอยู่ที่ 153bp แต่ยังคงมีอัตราการตั้งสำรองต่อหนี้ NPL แข็งแกร่งที่ 283% เทียบกับ 292% ในไตรมาส 1/67
BBL มี NIM ที่ 3.01% ในไตรมาส 2/67 สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิเคราะห์ เทียบกับ 3.04% ในไตรมาส 1/67 โดย NIM เพิ่มขึ้น 5.2% yoy แต่ลดลง 0.9% qoq ขณะที่ธนาคารมีรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 5.0% yoy แต่เติบโต 26% qoq และมีรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิเพิ่มขึ้น 4.2% yoy แต่ลดลง 1.1% qoq ทั้งนี้รายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น yoy มาจากบริการประกันผ่านธนาคารและบริการกองทุนรวม
ส่วนค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยังอยู่ภายใต้แรงกดดัน อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลง qoq จากการคุม ค่าใช้จ่าย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้ในไตรมาส 2/67 ลดลงมาที่ 44.1% เทียบจาก 47.1% ในไตรมาสแรก เนื่องจาก BBL มีค่าใช้จ่ายที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 4.5% yoy และ 2.1% qoq ซึ่งส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น โดยเป็นผลมาจากความพยายามในการควบคุมต้นทุนของธนาคาร
นอกจากนี้ BBL มี ROE ที่คำนวณเป็นรายปีอยู่ที่ 8.6% ในไตรมาส 2/67 เทียบกับ 7.8% ในไตรมาส 1/67 ขณะที่ในไตรมาส 2/67 มีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงและอัตราส่วนเงินกองทุนขั้นที่ 1 อยู่ที่ 19.5% และ 16% ตามลำดับ
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI ยังคงประมาณการในปี 67-69 รวมถึงราคาเป้าหมายที่ 183 บาท เท่ากับ P/BV 0.62เท่าในปี 67 ยังแนะนำ “ซื้อ” เพราะธนาคารมีงบดุลแข็งแกร่งและมีสัดส่วนสินเชื่อเพื่อการ อุปโภคบริโภคและสินเชื่อรายย่อย 12% ของสินเชื่อรวมในไตรมาส 2/67 ซึ่งน้อยที่สุดในกลุ่ม เรายังเลือก BBL ยังเป็นหุ้น Top pick ของกลุ่มธนาคาร
อย่างไรก็ตาม BBL มี downside risk หากความเสี่ยงทางด้านภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น เพราะอาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกและการค้าโลก และหากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนปัจจัยบวกคือการรายงานผลประกอบการแข็งแกร่งกว่าคาดในไตรมาส 2/67
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
