มิติหุ้น – MEGA โดย บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่า คงคำแนะนำ “ถือ” และคงราคาเป้าหมายที่ 44.00 บาท อิง 2024E PER 18.3x ประเมินกำไรสุทธิ Q2/24E ที่ 563 ล้านบาท (+6% YoY, +18% QoQ) กำไรขยายตัว YoY จาก 1) รายได้รวม -1% YoY จากรายได้ Mega We Care +5% YoY, Maxxcare -5% YoY จากรายได้ distribution business ของ consumer products ใน Myanmar ปรับตัวลดลง จากกำลังซื้อที่ลดลง, 2) GPM ขยายตัว จากสัดส่วนรายได้ Mega We Care ซึ่ง high margin ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 53.4% จาก 50.6% ใน 2Q23, 3) SG&A to sales ปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการทำโปรโมชั่นกระตุ้นกำลังซื้อ และ 4) คาด FX loss ที่ -80 ล้านบาท ลดลง YoY จาก FX loss ของ Myanmar และ Nigeria ที่ปรับตัวลดลง ด้านกำไรที่ขยายตัว QoQ จากรายได้และ GPM ขยายตัว
จึงคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E ที่ 2,114 ล้านบาท (+6% YoY) กำไรสุทธิ 1H24 มีสัดส่วนที่ 49% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2024E
ด้านราคาหุ้น underperform SET -7% ใน 3 เดือนที่ผ่านมา ปัจจุบัน MEGA เทรดที่ 2024E PER ที่ 15.2x (ต่ำกว่า peer กลุ่ม commerce) อย่างไรก็ตาม เราแนะนำ “ถือ” จากกำไร 2024Eที่โตน้อยลง แต่มีความเสี่ยงมากขึ้นของการชะลอตัวของตลาดเมียนมาร์ และการบริโภคในประเทศไทยซึ่งฟื้นตัวช้า
ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง
Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon
